Корзина пуста

Вы ищите товары : "финансовыерезервы"

СодержаниеВВЕДЕНИЕ1 КОНЦЕПТУАЛЬНАЯ ОСНОВА ФОРМИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ (УОА) В ОРГАНИЗАЦИЯХ1.1 Сущность политики управления оборотными активами1.2 Методы управления оборотными активами1.3 Система управления оборотными активами2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА СИСТЕМЫ УОА В ООО «ДВЕРИДОФФ»2.1 Краткая характеристика объекта исследования2.2 Фундаментальный анализ финансового положения организации2.3 Анализ оценки финансово-экономических показателей ООО«Дверидофф»РАЗДЕЛ 3. ФОРМИРОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОЙ СИСТЕМЫ УОА В ООО «ДВЕРИДОФФ»3.1 Оценка экономической эффективности политики УОА3.2 Предложения по повышению эффективности УОАЗАКЛЮЧЕНИЕСПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВПРИЛОЖЕНИЯ/>ВведениеСтратегия экономическогоразвития создает новые правила поведения хозяйствующих субъектов вэкономической структуре общества. Промышленные организации и производственныепредприятия, выполняющие важную народно-хозяйственную и социальную задачуобеспечение продукцией разного отраслевого назначения, выполнение работ иоказание услуг, нуждаются в совершенствовании форм и методов управления.Безусловно, для управления, эффективности принятия управленческих решений нужнасвоевременная учетно-аналитическая информация о производственных процессах,хозяйственных операциях, состоянии ресурсов и их использовании, о финансовыхвозможностях и наличии источников, обеспечивающих эти возможности. Важное местов развитии производственной и финансово-хозяйственной деятельности занимаетоборотный капитал, как комплексный показатель участвующих в обороте активов исредств организации. Фактическое наличиеоборотных средств, удерживаемое управленцами в достаточном для обеспечениятекущей производственной деятельности предприятия объеме, требует эффективной,с одной стороны, и жесткой, с другой, системы учета и контроля. Методическоеобеспечение и практическое решение вопросов формирования эффективной системыуправления оборотных активов: материально-производственных запасов, денежныхсредств, дебиторской задолженности и других, требует новых принципиальныхрешений для того, чтобы формируемая в системе бухгалтерского учета иэкономического анализа информация была полезной разным пользователям. Детализация иинтерпретация такой информации позволяет формировать систему показателей обоборотных активах и каждом отдельно взятом их элементе в системе бухгалтерской(финансовой) отчетности. От ее представления зависит формирование суждений ипринятие решений менеджерами предприятий. Основную цель обеспечение максимальновозможной прибыли, невозможно достичь без сохранения достаточного уровняфинансовой устойчивости и ликвидности. Эти показатели играют важную роль воценке использования оборотных активов и средств предприятий. Ликвидность предприятия вкраткосрочном периоде определяется его возможностями покрыть свои краткосрочныеобязательства. Ликвидность означает способность обратить активы в наличностьили получить наличные денежные средства. Важность ликвидности можно осознать,если попытаться оценить последствия неспособности предприятия оплатить своитекущие долги и обязательства. В вопросах оценки финансового состояния важновыделять вопросы обеспеченности или необеспеченности предприятия необходимымиденежными средствами для осуществления нормальной деятельности и своевременногопроведения денежных расчетов по своим обязательствам. О финансовом состояниипредприятия судят по состоянию его оборотных активов: по их объему и доле в нихсобственных средств; по динамике развития и структуре. Устойчивость финансовогоположения предприятия во многом зависит от целесообразности и правильностивложения финансовых ресурсов в активы. Диспропорции, допущенные в планированииили в текущей деятельности, ведут либо к недостатку, либо к избытку денежныхсредств в обороте и отрицательно сказываются на движении товарно-материальныхценностей, эффективности использования трудовых и материальных ресурсов.Иммобилизация оборотных активов, их омертвление в запасах и затратах,несоизмеримо больших по сравнению с реальной потребностью предприятия, всегдасопровождается прямыми и косвенными финансовыми потерями для предприятия череззамещение иммобилизованных сумм другими привлеченными или заемными средствами,через уплату штрафов, пеней, неустоек, через недополученную прибыль и т.д. Вэтой связи тема исследования представляется актуальной.Целью написания дипломнойработы является формирование эффективной системы управления оборотными активами.Для полного раскрытиявыбранной темы были поставлены следующие задачи:· исследоватьтеоретические основы формирования управления оборотными активами;· провести анализфинансового положения в ООО «Дверидофф»;· выполнить оценкуэффективности политики управления оборотными активами;· провести расчетыэкономической эффективности предложенных мероприятий по повышениюэффективности.Объект исследованияявляется ООО «Двериддофф».Предметом исследованияявляются финансовые отношения, возникающие по поводу формирования объёма иструктуры оборотных активов.Научная постановка иразработка отдельных сторон исследуемой проблемы нашла свое отражение в работахотечественных и зарубежных ученых-экономистов: Д.С. Молякова, Р.С. Сайфулина,Г.Б. Поляка, Е.С. Стояновой, М.И. Ливина, ДЖ.К. Ван Хорна и др.Методическую базудипломного исследования составляют методы финансового анализа: горизонтальный ивертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы, приемы и инструментыматематической статистики: сбор и группировка статистических данных; анализрядов динамики; современные методы управления оборотными средствами предприятия:управление текущими финансовыми потребностями предприятия.Информационную базуисследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетностипредприятия, внутризаводская нормативно техническая документация, информация изпериодической печати, монографии и учебники отечественных и зарубежныхспециалистов в области финансового менеджмента./>/>1 Концептуальная основа формирования системы управления оборотнымиактивами (УОА) в организациях/>/>1.1 Сущность политики управленияоборотными активамиДля осуществлениянепрерывного процесса производства необходимо постоянное авансированиеопределенной стоимости. Авансированные средства выступают в таких экономическихформах, как основные и оборотные фонды, которые существенно отличаются похарактеру перенесения стоимости на вновь созданный продукт. Экономическаясущность оборотных фондов заключается в том, что они полностью переносят своюстоимость на вновь созданную продукцию в течение одного производственного циклаили нескольких производственных циклов, но не более одного года.Современная экономическаятерминология содержит следующие понятия, которые часто используются каксинонимы, имея при этом серьезные смысловые и содержательные особенности:оборотный капитал, оборотные фонды, оборотные средства, оборотные активы,текущие активы, мобильные активы.Основоположникомсовременного подхода к трактованию категории «оборотный капитал» является К.Маркс. Множество известных теоретиков экономики занимались вопросамиклассификации капитала, определением категорий «основной» и «оборотный»капитал. Среди них Адам Смит, Риккардо, Карл Маркс тщательно изучил и проанализировалсуществующие в то время научные подходы и теории. Им были обобщены различныепризнаки классификации капитала и выделены следующие:· различия оборотакапитальной стоимости и потребительной формы капитала;· особенностивключения в индивидуальное потребление;· характерфункционирования по отношению к товару. [37, с. 176-182].В процессе приведенияиллюстративных примеров Маркс выделил вспомогательные материалы из общейсовокупности элементов оборотного капитала, а транспортные средства привел вкачестве исключения, говоря, что «средства труда потребляются лишьпроизводительно и не могут войти в индивидуальное потребление» [37, с. 178].Суть его доводов представим в таблице 1.Таблица 1Классификационныепризнаки основного и оборотного капиталаКлассификационные признаки Основной капитал Оборотный капитал Сроста труда Транспортные средства Предметы труда Вспомогательные материалыОбращаетсяСтоимостьСтоимостьСтоимостьПотребительная формаСтоимостьПотребительная формаВ индивидуальное потребление включается СтоимостьСтоимостьПотребительная формаСтоимостьПотребительная формаСтоимостьПотребительная (натурально- вещественная) формаФиксируетсяФиксируетсяПолностью или частично изменяетсяПолностью или частично изменяетсяОтношение к товару (продукту) Функционирует самостоятельно Функционирует самостоятельно Является частью продукта Функционирует самостоятельноТранспортные средствавыделяются из средств труда, являющихся основным капиталом вследствие включенияв индивидуальное потребление (например, пассажира) «полезного эффекта, которыйони доставляют во время своего функционирования».Вспомогательные материалы(уголь, газ, электроэнергия, обтирочные материалы и масла для смазки)отличаются от прочих элементов оборотного капитала тем, что в процессепроизводства функционируют самостоятельно по отношению к продукту и переносятна него лишь свою стоимость, не отличаясь в этом отношении от основногокапитала. Одновременно, в каждом производственном цикле вспомогательныематериалы потребляются целиком, и для нового производственного процессатребуется их полная замена.Все эти доводы позволилиК. Марксу сделать следующее заключение: «определенность форм основного иоборотного капитала вытекает лишь из различий оборота капитальной стоимости,функционирующей в процессе производства». Соответствующие классификационныепризнаки выделены в Таблице 1 курсивом.Капитал являетсядинамичной категорией: «капитал можно понять лишь как движение, а не вещьпребывающую в покое». Из вышесказанного вытекает, что кругооборот совершаетстоимость, которая находит свое выражение в различных формах. Из данногоположения и исходит современная экономическая теория.Основываясь на общихметодологических положениях К.Маркса, изложенных в «Капитале» и других работах,отечественными экономистами определена категория оборотных средств. Впервые каксамостоятельную категорию ее определил В.П. Дьяченко в 1946г.: «Оборотные фондыи фонды обращения, выраженные в деньгах, мы называем оборотными средствамипредприятия» [18, с. 23].Общей характернойособенностью движения оборотных производственных фондов и фондов обращенияявляется постоянное их возобновление в натурально-вещественной и стоимостнойформах после каждого кругооборота, поэтому в практике финансово-хозяйственной деятельностипредприятий оборотные производственные фонды и фонды обращения объединяют впонятие оборотные фонды. Между тем в экономической литературе нередкоотождествляют понятия «оборотные производственные фонды» и «оборотные фонды»,как это и сделал автор процитированного выше определения. С учетом особенностейиспользуемого сегодня категориального аппарата это определение должно выглядетьследующим образом: «Оборотные производственные фонды и фонды обращения,выраженные в деньгах, называются оборотными средствами предприятия».Количественное различие между характеризуемыми категориями состоит в том, чтооборотные фонды — понятие более широкое, кроме оборотных производственныхфондов оно включает и фонды обращения.Такая трактовкапредставляется нам также некорректной с научной точки зрения, так как самоэкономическое понятие «фонды» подразумевает материально-вещественную основуобъекта, а фонды обращения частично состоят из дебиторской задолженности иденежных средств, представляющих финансовые категории (финансы — отношения поповоду формирования и использования фондов денежных средств). Необходимозаметить в этой связи и противоречивый характер самого понятия «фондыобращения».Таким образом, намвидится не случайным все более частое использование специалистами впрактической деятельности категории «оборотные активы». Она используетсяпреимущественно в управленческом аспекте, когда приоритетными являются невопросы применения того или иного понятия, а процесс организациифункционирования оборотных производственных фондов и фондов; обращения либо ихотдельных элементов, оценка его результата.В отношении активовсложно проследить эволюцию взглядов, поскольку это относительно «молодое»понятие, что нельзя сказать о связанным с ними капитале — одном из основополагающихпонятий в экономической теории. Дадим следующие определение этой категории.Активы — это совокупностьпринадлежащих предприятию материальных и нематериальных ресурсов, образованныхпосредством инвестирования капитала, характеризующихся доходностью,производительностью и денежной стоимостью, отраженной в балансе предприятия.В данном определениизакреплена материально-вещественная и нематериальная форма активов, ихпринадлежность предприятию, отражена их связь с капиталом и с активомбухгалтерского баланса, выявлены основные характеристики, отличающие активы отпрочих видов имущества предприятия.И.А. Бланк определяетактивы как экономические ресурсы, а к последним помимо природных, трудовыхресурсов, предпринимательских способностей и знаний, относится капитал, которыйсуществует в форме денег — денежный капитал или средств производства, то естьреальный капитал [10, с. 50]. Вместе с тем он указывает на тесную связькатегорий капитала и активов, отмечает, что эти понятия все же различны и имеютобособленные теоретические основы и подходы к их определению.К.Маркс писал, что толькопроизводительный капитал может разделяться на основной и оборотный и этаособенность не относится к двум другим формам существования промышленногокапитала — денежной и товарной. Этим он подчеркивал, что понятие оборотногокапитала намного уже понятия оборотных средств.Много внимания проблемеопределения экономической сущности оборотных средств уделялось в 60 — 70гг. Врезультате было доказано, что оборотные средства — категория динамическая, онанаходится в процессе непрерывного кругооборота; что это единственнаяавансированная стоимость, меняющая свою форму в процессе движения: денежную натоварную, затем на производительную и снова на денежную. Было доказано впротивовес определенной группе экономистов, что начальной стадией движенияоборотных средств является денежная.Научно правильноепонимание экономической категории оборотных средств имеет не толькотеоретическое, но и практическое значение, так как служит основой для поискарезервов повышения эффективности их использования.В литературе по проблемамоборотных средств приводится множество различных определений этой категории.Так, некоторые авторы сводят сущность оборотных средств к ихнатурально-вещественному содержанию. Довольно часто оборотные средстванепосредственно приравниваются к предметам труда, т.е. к совокупности вещей,материальных ценностей, выраженных в денежной или натуральной форме [12, 18,21, 31], с чем, очевидно, согласиться нельзя. Общеизвестно, что масса предметовтруда, независимо от формы выражения (денежная или натуральная), являетсятолько материальными ценностями, т.е. вещественным фактором производства,Наиболее распространеныследующие два почти тождественные определения сущности оборотных средств:оборотные средства — это совокупность оборотных производственных фондов ифондов обращения [32, 40, 43], оборотные средства — это оборотныепроизводственные фонды и фонды обращения, вместе взятые и выраженные в денежнойформе [36, 37]. Сторонники указанных определений механически объединяютоборотные производственные фонды с фондами обращения. Аргументом такогообъединения является то, что один видят общее между ними в характере движенияих стоимости, другие — в их денежном выражении, третьи — в том, что в практикехозяйственной деятельности предприятий производственные оборотные фонды и фондыобращения объединяются в одну группу — группу оборотных средств. Вряд ли можносогласиться с приведенными доводами о правомерности объединения этих двух самостоятельных,экономических категорий в третью новую категорию — категорию оборотных средств.Такие аргументы не являются в достаточной мере обоснованными и не раскрываютэкономической сущности оборотных средств. Необходимо обратить внимание и на то,что в указанных определениях ставится знак равенства между категориями разнойступени конкретности, т.е. оборотные средства отождествляются с оборотнымипроизводственными фондами и фондами обращения. Некоторые экономисты считаюттакой подход к определению оборотных средств методологически неверным. Вчастности, М.З. Пизенгольц отмечает следующее: «Механическое объединениепроизводственных оборотных фондов и фондов обращения и конструирование на этойоснове новой категории, категории оборотных средств является грубойметодологической ошибкой» [40, с. 25]. Автор этих строк приводит далееследующее определение: «Оборотные средства — это средства предприятия,авансируемые для обеспечения непрерывности кругооборота и отражающиесовокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения» [40, с.26-27]. Подобное определение сущности оборотных средств, дано и А.И. Бирманом[9, с. 261]Такая трактовка сущностиоборотных средств является, безусловно, более точной по сравнению срассмотренными выше. Во-первых, авторы подчеркивают, что оборотные средства — это авансируемые средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фондыобращения, а не сумма стоимости последних. Во-вторых, из определении следует,что оборотные средства, оборотные производственные фонды и фонды обращенияявляются разнопорядковыми категориями, и при этом подчеркивается первичностькатегории оборотных средств.Многие экономисты (A.M.Бирман, Моляков Д.С., Ковалев В.В. и др.) определяют оборотные средства какденежные: «Денежные средства, предназначенные для авансирования в запасыматериальных ценностей и другие издержки производства и обращения, называютсяоборотными средствами» [9, 38, 27].Автор разделяет, с однойстороны, вышеизложенное мнение, так как предприятие может иметь по балансуизлишки оборотных средств, но не может рассчитаться с поставщиками, выдатьзаработную плату, внести амортизационные отчисления: оборотные средстванаходятся в форме производственных запасов, задела незавершенного производства,готовой продукции. Лишь бесперебойное возвращение к исходной денежной формепозволяет средствам на деле быть оборотными./>/>/>1.2Методы управления оборотными активамиВ управлении, чтобы удержатьсвою целостность и способность функционировать, организация должна отвечать накаждое внешнее и внутреннее воздействие соответствующим противодействием,причем в нужный момент.Управление оборотнымкапиталом составляет наиболее обширную часть финансового менеджмента во всейсистеме управления использованием капитала предприятия. Это связано ссуществованием большого количества элементов актива, формируемых за счетоборотного капитала, требуемых индивидуализации управления. Важностьпроявляется и высокой динамикой трансформации видов оборотного капитала;высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельностью и другихцелевых результатов финансовой деятельности предприятия. Политика управлениеиспользованием оборотного капитала представляет собой часть общей политикиуправления использованием совокупного операционного капитала предприятия,заключающаяся в формировании необходимого объема и состава этого капитала иобеспечении необходимых условий оптимизации процесса его обращения. Существует специальноразработанный перечень этапов управления оборотным капиталом. В первую очередь (I этап)необходимо провести анализ использования оборотного капитала в операционномпроцессе предприятия в предшествующем периоде. Для этого рассматриваетсядинамика общего объема оборотного капитала, динамика состава оборотных активовпредприятия, сформированных за счет оборотного капитала. Анализ составаоборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровеньих ликвидности.Результаты позволяютопределить общий уровень эффективности управления оборотным капиталомпредприятия и выявить основные направления его увеличения в предстоящем периоде[26, c. 312].На следующем этапе (IIэтап) происходит определение принципиальных подходов к формированию оборотныхактивов за счет операционного капитала предприятия. Теория финансовогоменеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотныхактивов предприятия:· консервативныйподход — предполагает создание высоких размеров резервов оборотного капитала наслучай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем иматериалами, ухудшении условий производства, задержки инкассации дебиторскойзадолженности и т.д.;· умеренный –направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всехвидах оборотных активов и создания нормированных страховых их размеров;· агрессивный –заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этихактивов.В конечном итоге все этиподходы определяют сумму этого капитала и уровень его капиталоемкости поотношении к объему операционной деятельности.На III этапе происходитоптимизация объема оборотного капитала. Такая оптимизация должна исходить изизбранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданныйуровень соотношения эффективности и риска использования оборотного капитала.Оптимизация соотношенияпостоянной и переменной частей оборотного капитала, используемых в операционномпроцессе, относится к IV этапу. Это является основой для управления егооборачиваемостью в процессе использования.На следующем, V этапепроисходит обеспечение необходимой ликвидности используемых активов,сформированных за счет оборотного капитала.На заключительном этапеобеспечивается увеличение рентабельности оборотного капитала. Его размер долженгенерировать определенную прибыль при его использованиипроизводственно-сбытовой деятельности.Составной частью процессауправления оборотного капитала является обеспечение своевременногоиспользования временно свободного остатка денежных активов для формированияэффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Цели и характеруправления отдельными видами оборотных активов, сформированного за счетоперационного капитала, имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятии сбольшим объемом используемого оборотного капитала разрабатываетсясамостоятельная политика управления отдельными видами оборотных средств(запасами ТМЦ, дебиторской задолженностью и денежными активами).Для более подробногоизучения проблемы необходимо рассмотреть особенности моделей управленияотдельными видами оборотных активов. Укрупнено их можно разделить на три вида:· модель управлениязапасами;· модель управлениядебиторской задолженностью;· модель управленияденежными средствами.1. Модель управлениязапасами.Управление запасами,необходимых для процесса производства (производственные запасы, незавершенноепроизводство, расходы будущих периодов и готовую продукцию), означает, прежде всего,определение потребности в этих запасах, обеспечивающих бесперебойныйпроизводственный процесс и реализацию определенной потребности фирмы вфинансовых ресурсах для создания конкретных видов запасов и нормирования.Существуют различныеэкономико-математические модели управления запасами. В общем виде их можноподразделить на четыре группы: детерминированные, стохастические,статистические и динамические модели. Рассмотрим содержание каждой из них.Детерминированные моделивключают параметры, которые устанавливаются достаточно точно. Это стоимость,цены, потребность в материалах, складские издержки и др. Модель выражаетзависимость величины партии от соотношения вполне определенных элементов [16, c. 188].К классу стохастическихмоделей относятся те, в которых потребность является неопределенной,вероятностной величиной. В таких моделях потребность изменяется в началекаждого данного периода и распределение потребности по периодам имеетнезависимых характер. В стохастической моделиможет рассматриваться не один период, а несколько, при чем покупки производятсяв начале каждого из них. Задача заключается в том, чтобы определить размерпартии, то есть количество закупаемого товара в каждый период. Эта величиназависит от уровня запасов данного товара к началу каждого периода. При статической моделивыбор оптимальной стратегии не является определяющим условием управлениязапасами. Для массовых потоков материальных ценностей, обладающих небольшойстоимостью, обычно можно ограничиться приближенными расчетами, что позволяетиспользовать статические модели. Если размер запаса вначале первого периодапредставляет собой определенную величину, то в силу наличия случайного спросаразмеры запасов в начале последующих периодов образуют последовательностьслучайных величин X1, X2 и т.д., поскольку предполагается, что распределениеспроса единично во всех периодах.Приведенные выше схемыуправления запасами в большинстве своем применимы к решениям задач, относящихсяк массовым потокам преимущественно малоценных товаров. В отношениидорогостоящих товаров, имеющих относительно небольшой спрос, проводятся болеесложные расчеты. Если с товарами массового спроса не возникает проблема закупоки пополнения запасов, то в отношении дорогостоящих товаров в нужный момент наскладе может не оказаться запрашиваемого материала. При этом данный товар могутзапрашивать несколько потребителей. В этих случаях возникает проблемадефицитности, которая решается с помощью методов динамическогопрограммирования.При использованиидинамической модели оптимальная стратегия пополнения определяется присоблюдении следующих условий: определяются транспортные издержки по перемещениюс одного этапа на другой пропорционально количеству перемещаемого материала;издержки по содержанию запасов и потери из-за дефицита, исчисляемые по каждомупредприятию в течение каждого отдельного периода. Они являются функциейвеличины запаса на данном этапе. Норматив оборотныхсредств – минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающаяпредпринимательскую деятельность, которая определяется с учетом потребности всредствах, как для основной деятельности, так и для капитального ремонта.Нормирование оборотных средств должно обеспечить оптимальную величину всехсоставляющих элементов оборотных активов. Известно, что обоснованность политикиформирования товарно-материальных запасов во многом определяет финансовоеположение предприятия, в первую очередь — его ликвидность и текущуюплатежеспособность. Производственные запасы – это комплексная группа,включающая сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тару,запасные части. Методы нормирования отдельных элементов производственныхзапасов неодинаковы [15, c. 86].Норматив по запасамсырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется на основаниисреднедневного их расхода (Р) и средней нормы запаса в днях. Также учитываетсявремя пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М),технологическом (А) запасах, а также в подготовке запаса, необходимом длявыгрузки, доставки, приемки и складирования материалов (Д). Таким образом:Н = Р * (Т + С + М + А +Д) (1)В свою очередь, текущийзапас – основной вид запаса, поэтому норма оборотных средств в текущем запасеявляется главной определяемой величиной всей нормы запаса в днях. Страховойзапас необходим для каждого предприятия для гарантии непрерывности процессапроизводства в случае нарушения условий и сроков поставки. Транспортный запассоздается на период разрыва между сроком грузооборота и документооборота.Технологический запас создается на период времени для подготовки материалов кпроизводству, включая время на анализ и лабораторные испытания.Нормирование оборотныхсредств в запасах топлива устанавливается аналогично нормативу по сырью,материалам и полуфабрикатам, т.е. исходя из нормы запаса в днях однодневногорасхода. Норматив оборотных средств в запасах тары определяется в зависимостиот источников поступления и способа использования тары. Выявление избыточных идефицитных ресурсов позволяет избегать излишних вложений капитала в материалы,потребность в которых сокращается или не может быть определена. Готовая продукция – этоизделия, законченные производством и принятые отделом технического контроля.Норматив оборотных средств на остатки готовой продукции определяется какпроизведение нормы оборотных средств в днях и однодневного выпуска товарнойпродукции в предстоящем году по производственной себестоимости. Норма оборотныхсредств на готовую продукцию рассчитывается раздельно по готовой продукции наскладе и товарам отгруженным, на которые расчетные документы не сданы в банк наинкассо.Норма оборотных средствпо запасу готовой продукции на складе определяется на период времени,необходимый на комплектование и накопление продукции до необходимых размеров,на обязательное хранение продукции на складе до отгрузки, на упаковку имаркировку продукции, на доставку ее до станции отправления и погрузки.При большой номенклатуревыпускаемой продукции выделяются основные виды изделий, составляющие 70–80%всего выпуска. По этим ведущим видам продукции рассчитывается средневзвешеннаянорма оборотных средств, которой затем распространяется на всю готовуюпродукцию, находящуюся на складе.Норматив в целом поготовой продукции на складе и товарам отгруженным определяется путем деленияобщей суммы норматива оборотных средств по готовой продукции на однодневныйвыпуск товарной продукции по производственной себестоимости в IV кварталепредстоящего года.К расходам внезавершенном производстве относятся все затраты на изготавливаемую продукцию.Они складываются из стоимости незаконченной продукции, полуфабрикатовсобственного производства, а так же готовых изделий, еще не принятых отделомтехнического контроля [17, c. 99].Величина нормативаоборотных средств, выделяемых для заделов незавершенного производства, зависитот четырех факторов: объема и состава производимой продукции, длительностипроизводственного цикла, себестоимости продукции и характера нарастания затратв процессе производства. Нормирование в незавершенном производстве производитсяпо формуле:Н = В/Д*Т*К (2)где К – коэффициентнарастания затрат в производстве.Произведение среднейдлительности производственного цикла (Т) и коэффициента нарастания затрат (К)образует норму оборотных средств в незавершенном производстве в днях.Следовательно, норматив оборотных средств в незавершенном производстве составитрезультат произведения норм оборотных средств и сумму однодневного выпускапродукции.В отличие отнезавершенного производства расходы будущих периодов списываются насебестоимость продукции в последующие периоды. К ним относят затраты поосвоению новых видов продукции, по совершенствованию технологии производства,затраты на подписку на периодические издания, арендную плату и др.Норматив оборотныхсредств в расходах будущих периодов (Н) определяется по формуле:Н = П + Р – С (3) где П – переходящая суммарасходов будущих периодов на начало предстоящего года;Р – расходы будущихпериодов в предстоящем году, предусмотренные соответствующими сметами;С – расходы будущихпериодов, подлежащие списанию на себестоимость продукции в предстоящем году всоответствии со сметой производства.Если в процессеподготовки, освоения и изготовления новых видов продукции фирма пользуетсяцелевым банковским кредитом, то при счете норматива оборотных средств врасходах будущих периодов суммы банковских кредитов исключаются.Столь подробноерассмотрение моделей управления товарно-материальными запасами с помощью норм инормативов способствует минимизации затрат по содержанию запасов, сокращения ихизлишков, а следовательно высвобождению денежных средств и ускорениюоборачиваемости оборотных средств фирмы.2. Модель управлениядебиторской задолженностью.Средства в дебиторскойзадолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота фирмы,что вызывает дополнительную потребность в ресурсах, и может привести кнапряженному финансовому состоянию. Дебиторская задолженность может бытьдопустимой, т.е. обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой,свидетельствующей о недостатках финансово- хозяйственной деятельности.Существуют различные видыдебиторской задолженности: товары отгруженные; расчеты с дебиторами за товары иуслуги; расчеты по полученным векселям; расчеты с дочерними предприятиями, сбюджетом, с персоналом по прочим операциям; анонсы, выданные поставщикам иподрядчикам; задолженность участников по взносам в уставный капитал; расчеты спрочими дебиторами [11, c.125].Средства в товарахотгруженных составляют значительную долю всей дебиторской задолженности нафирмах, производящих продукцию. Средства в товарах отгруженных образуютсянеизбежно, так как готовая продукция, находящаяся на складе, в установленныедоговорные сроки отгружаются потребителям. Для управлениядебиторской задолженностью фирмам в российских экономических условиях можноиспользовать следующие приемы.1.  Исключение из числа партнеровпредприятия дебиторов с высоким уровнем риска. Эта мера приема как для развитыхрыночных отношений, как и для периода становления и развития рынка следуетотметить, что в последнем случае указанный способ особенно эффективен.2.  Периодический пересмотр предельнойсуммы кредита. Определение предельных размеров предоставляемых кредитов должноисходить из финансовых возможностей предприятия, прогнозируемого числаполучателей кредита и оценки уровня кредитного риска. Фиксированныймаксимальный предел суммы задолженности может быть дифференцирован по группампредстоящих дебиторов, исходя из финансового состояния отдельных клиентов.3.  Использование возможности оплатыдебиторской задолженности векселями, ценными бумагами, поскольку ожиданиеоплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.4.  Формирование принципов осуществлениярасчетов фирмы с контрагентами на предстоящий период. При формированииприемлемых форм расчета следует учитывать, что при покупке продукции наиболееэффективными являются расчеты с использованием векселей, а при продажепродукции – расчеты посредствам аккредитива.5.  Выявление финансовых возможностейпредоставления фирмой товарного (коммерческого) или потребительского кредита. 6.  Определение возможной суммы оборотныхактивов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному ипотребительскому кредиту, а также по выданным авансам. 7.  Формирование условий обеспечениявзыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий нафирме должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга. Ктаким мерам относятся: оформление товарного кредита обеспеченным векселем;требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительныйсрок и др.8.  Формирование системы штрафных санкцийза просрочку исполнения обязательства контрагентами – дебиторами. 9.  Определение процедуры взысканиядебиторской задолженности. Эта процедура должна предусматривать сроки и формупредварительного и последующего напоминаний контрагента – дебиторам о датеплатежа, возможность пролонгирования долга, срока и порядка взыскания долга идругие действия.При оценке общейзадолженности предприятию его контрагентов не следует упускать из виду случаискрытой дебиторской задолженности, возникающие при расчетах предприятия споставщиками на условиях предоплаты.3. Модель управленияденежными средствами.Управление денежнымиактивами или остатком денежных средств, постоянно находится в распоряжениипредприятия, составляет неотъемлемую часть функций общего использованияоборотного капитала. Размер остатка денежных активов, которым оперируетпредприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень егоабсолютной платежеспособности, влияет на продолжительность операционного цикла,а также характеризует в определенной мере инвестиционный потенциалосуществления предприятием краткосрочных финансовых вложений за счет оборотногокапитала.Основной цельюфинансового менеджмента в процессе управления денежными активами являетсяобеспечение постоянной платежеспособности предприятия. В этом получает своюреализацию функция денежных активов как средства платежа, обеспечивающаяреализацию целей формирования их операционного, страхового и компенсационногоостатков. Приоритетность этой цели определяется тем, что ни большой размероборотных активов и собственного капитала, ни высокий уровень рентабельностихозяйственной деятельности не могут застраховать предприятие от возбужденияпротив него иска о банкротстве, если в предусмотренные сроки из-за нехваткиденежных активов оно не может рассчитаться по своим неотложным финансовымобязательствам. Поэтому в практике финансового менеджмента управление денежнымактивами в составе оборотного капитала часто отождествляется с управлениемплатежеспособностью [35, c. 136].Наряду с этой основнойцелью важной задачей в процессе управления денежными активами являетсяобеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств, атакже сформированного инвестиционного их остатка.С учетом основной целииспользование оборотного капитала в процессе осуществления управления денежнымиактивами формируется соответствующая финансовая политика. В процессе ееформирования следует учесть, что требования обеспечения постояннойплатежеспособности предприятия определяют необходимость создания высокогоактива денежных активов, т.е. преследует цели максимизации их среднего остаткав рамках финансовых возможностей предприятия. С другой стороны, следует учесть,что денежные активы предприятия в национальной валюте при их хранении взначительной степени подвержены потере реальной стоимости от инфляции; крометого, денежные активы в национальной и иностранной валюте при хранении теряютсвою стоимость во времени, что определяет необходимость минимизации их среднегоостатка.Модель управленияденежными активами состоит из следующих этапов. Первый этап позволяет оценитьсостояние среднего остатка денежных активов с позиций обеспеченияплатежеспособности предприятия, а также определение эффективности ихиспользования:1)  оценивается степень участия денежныхактивов в оборотном капитале и его динамика в предшествующем периоде;2)  проводится определение среднегопериода оборотов для активов в рассматриваемом периоде, что позволяетохарактеризовать роль денежных активов в общей продолжительности операционногоцикла;3)  определяется уровень абсолютнойплатежеспособности предприятия по отдельным месяцам предшествующего периода;4)  определяется уровень отвлечениясвободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения.На следующем этапепроизводятся расчеты необходимого размера отдельных видов этого остатка впредшествующем периоде:· определяетсяпотребность в операционном остатке денежных активов, которая характеризуетминимально необходимую их сумму, необходимую для осуществления хозяйственнойдеятельности;· определяетсяпотребность в страховом остатке на основе рассчитанной суммы их операционногоостатка и коэффициента неравномерности поступления денежных средств напредприятие по отдельным месяцам предшествующего периода;· определяетсяпотребность в компенсационном остатке денежных активов в размере определенномсоглашением о банковском обслуживании;· определяетсяпотребность, в инвестиционном остатке исходя из финансовых возможностейпредприятия только после того, как полностью удовлетворить потребность в другихвидах остатков денежных активов.Третий этап проводитсятолько на тех предприятиях, которые ведут внешнеэкономическую деятельность.Цель его заключается в выделении из общей оптимизированной потребности вденежных активах валютной их части, с тем, чтобы обеспечить формированиенеобходимого предприятию валютного фонда [27, c. 135].Следующий этап проводитсяс целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия, а так же с цельюснижения средней потребности в остатках денежных активов. Основным методомрегулирование средних остатков денежных активов является корректировка потокапредстоящих платежей:· изучаетсядиапазон колебаний остатка в разрезе отдельных декад;· регулируютсядекадные сроки расходов денежных средств, что позволяет минимизировать остатокденежных активов в рамках каждого месяца и по кварталу в целом;· полученныерезультаты оптимизируются с учетом предусматриваемого размера страховогоостатка этих активов;· сокращениерасчетов наличными деньгами;· ускорениеинкассации дебиторской задолженности:· открытие«кредитной линии» в банке;· ускорениеинкассации полученных наличных денежных средств.На следующем этаперазрабатывается система мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативногодохода процессе из хранения и противоинфляционной защиты.На завершающем этапеконтролируется совокупный уровень остатка денежных активов, обеспечивающихтекущую платежеспособность предприятия.Система контроля заденежным активами должна быть интегрирована в общую систему контролингаиспользования капитала предприятия.Учитывая всевышеперечисленное следует следующие обобщенные методы управления оборотнымисредствами:1)  аналитический метод;2)  коэффициентный метод;3)  метод прямого счета.Аналитический методпредполагает определение потребности в оборотных средствах в размере ихсреднефактических остатков с учетом роста объемов производства. Чтобы нефиксировать недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств,н6еобходимо проанализировать фактические остатки производственных запасов вцелях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а также все стадиинезавершенного производства для выявления резервов сокращения длительностипроизводственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складеи определить действительную потребность в оборотных средствах. При этомнеобходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предыдущем году (например, изменение цен ). При коэффициентном методезапасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от измененияобъемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство,готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасы, МБП, расходыбудущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствахопределяется исходя из размера в базисном году и темпов роста производствапродукции в предстоящем году. Если на предприятии анализируется оборачиваемостьоборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальноеускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определениипотребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, неимеющей пропорциональной зависимости от роста объемов производства, потребностьпланируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет [23, c. 157].При необходимости можноиспользовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначалааналитическим методом определить потребность в оборотных средствах, зависящихот объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учестьизменение объема производства.Метод прямого счетапредусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотныхсредств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развитияпредприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетовмежду предприятиями. Этот метод, будучи очень трудоемким, требует высокойквалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих службпредприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела,бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребностьпредприятия в оборотных средствах.Метод прямого счетаиспользуется при организации нового предприятия и периодическом уточнениипотребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием егоиспользования является тщательная проработка вопросов снабжения ипроизводственного плана предприятия. Важное значение имеет стабильностьхозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежитв основе расчета норм запаса.Метод прямого счетапредполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты,готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание можно представитьследующим образом:· разработка нормзапаса по отдельным важнейшим видам товарно-материальных ценностей всехэлементов нормируемых оборотных средств;· определениенормативов в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств исовокупной потребности предприятия в оборотных средствах.Аналитический икоэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируютболее года, в основном сформировали производственную программу и организовалипроизводственный процесс и на располагают достаточным количествомквалифицированных экономистов для более детальной работы в области оборотныхсредств.На практике наиболеераспространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода являетсядостоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупныхнормативов./>/>/>1.3Система управления оборотными активамиСистема управленияоборотными активами предприятия – это сбалансированный, целенаправленныйпроцесс представленный в виде механизмов эффективности формирования,использования и регулирования оборотных средств, направленных на обеспечениеустойчивого, инновационного развития промышленного предприятия.Политика в отношенииуправления оборотными активами, и сами оборотные активы важны для обеспечениянепрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Типичнаяситуация на промышленном предприятии — изменение величины оборотных активов(уменьшение или увеличение) сопровождается и изменением краткосрочных пассивов (уменьшениеили увеличение задолженности предприятия), поэтому оба эти объекта учетарассматриваются, совместно в рамках политики управления чистым оборотнымкапиталом, величина которого рассчитывается как разность между оборотнымиактивами и краткосрочными пассивами.Целью политики управлениячистым оборотным капиталом является:· определениеобъема и структуры оборотных активов;· источников ихпокрытия;· соотношения междуобъемом оборотных активов и источников их покрытия достаточного для обеспечениядолгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельностипредприятия.Хроническое неисполнениеобязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей совсеми вытекающими отсюда последствиями.Простейший вариантуправления чистым оборотным капиталом, сводящий к минимуму риск потериликвидности приводит В.В. Ковалев [62]: чем больше превышение оборотных активовнад краткосрочными пассивами, тем меньше степень риска; таким образом, нужностремиться к наращиванию чистого оборотного капитала. Действительно, из условиярасчета рентабельности, можно сделать вывод, что если денежные средства,дебиторская задолженность и материально-производственные запасы поддерживаютсяна относительно низких уровнях по сравнению с краткосрочной кредиторскойзадолженностью, то вероятность неплатежеспособности, или нехватки средств дляосуществления рентабельной деятельности, велика [24, c. 112].Зависимость междуприбылью и уровнем оборотных активов изображена схематично в Приложении А.При низком значенииоборотных активов:· производственнаядеятельность не поддерживается должным образом;· возможная потеряликвидности;· периодическиесбои в работе;· потерн в объемахпроизводства;· низкая прибыль.При некотором оптимальномуровне чистого оборотного капитала и его компонентов прибыль становитсямаксимальной, а любое отклонение от него в принципе нежелательно. Определениеоптимального уровня оборотных активов его рационального состава есть задачауправления эффективности предприятия.Неоправданное повышениевеличины оборотных средств приведет к тому, что:· предприятие будетиметь в своем распоряжении временно свободные, бездействующие оборотные активы;· излишние издержкиих финансирования;· снижение прибыли.Отсюда видно, чтосформулированный выше вариант управления оборотными средствами не вполнекорректен.И.А.Бланк [14, с. 258]определяет политику управления использования оборотными активами как«формирование необходимого объема и состава этого капитала и обеспечениенеобходимых условий оптимизации процесса его обращения», также отмечается,что управление использования оборотного капитала предприятия связано сконкретными особенностями формирования его цикла. Именно продолжительностьпроизводственного (операционного) цикла существенно влияет на объем, структуруи эффективность использования оборотных активов. Операционный цикл представляетсобой период полного оборота всей суммы оборотных активов в процессе, которогопроисходит смена отдельных его видов.Основные резервыускорения оборачиваемости оборотных средств сведем с учетом особенностей каждойстадии кругооборота в Приложении Б.Как видно из Приложения Б,повышение эффективности оборотных средств требует воздействия на производимуюпродукцию, систему планирования и организацию производства. Анализ показывает,что значительные резервы лежат в области организации производства и труда.Большое значение имеет также правильное использование экономических стимулов.Практика показывает,высокий удельный вес готовой продукции на складе характерен для неплатежеспособныхпредприятий (30-60% от стоимости оборотных активов). В целях достиженияэффективности экономической деятельности нужно стремиться к снижению величиныэтого показателя.Отметим также, что настадии производства существуют три основных направления экономии материалов засчет сокращения величин удельных расходов: совершенствование конструкцииизделий, сокращение отходов при обработке (за счет использования болеесовершенных технологий) и ликвидация брака, что должно привести к снижениюматериалоемкости продукции.Одна из основных проблеммногих предприятий — дефицит денежных средств, вызванный стремительным ростомдебиторской задолженности или неоправданным увеличением запасов сырья и готовойпродукции. Избежать подобных проблем компания может, внедрив системунормирования оборотных активов. Для этого потребуется рассчитать нормативыоборотных средств, протестировать правильность полученных результатов иавтоматизировать процедуры корректировки и контроля установленных норм. По мнению авторов, созданиенормативов для всех оборотных активов неоправданно. Как правило, кненормируемым статьям оборотных активов относятся «Расходы будущих периодов»,«НДС», «Прочие дебиторы и кредиторы». Целесообразно нормировать только тестатьи оборотных активов, в отношении которых соблюдаются следующие условия:· хозяйственныеоперации с той или иной группой оборотных активов носят регулярный характер. Вкачестве примера можно привести широко распространенную практикупроизводственных предприятий, на которых нормируются запасы сырья и материалов,используемых при производстве крупных партий продукции. При этом для запасовсырья, приобретаемого под отдельные небольшие заказы, нормативы не создаются; · оборотные активы,для которых планируется разработать норматив, — существенны (доля которых вобщей сумме оборотных активов составляет более 5–10%) и однородны по своемусоставу. К примеру, нормирование такой статьи, как «Прочая дебиторскаязадолженность», неоднородной по своему составу, достаточно трудоемко и можетбыть оценено как экономически неоправданное. Как правило, она возникает врезультате нетипичной деятельности компании и не превышает 5–10% от общейдебиторской задолженности. Очевидно, что даже существенное снижение этой статьиоборотных активов в результате внедрения нормирования не принесет ощутимыхрезультатов; · компания можетуправлять данным видом оборотного актива. Нередко часть дебиторскойзадолженности оказывается неподконтрольной финансовому директору компании.Такая ситуация сейчас наблюдается в работе небольших торговых ипроизводственных компаний, поставляющих свою продукцию в крупные супермаркеты.Очевидно, что для небольших компаний реализация своей продукции черезсупермаркеты — это перспективы их роста и увеличения объемов продаж. Но приэтом менеджеры супермаркетов понимают, что могут диктовать свой порядок работы,и нередко нарушают заключенные договоры в части сроков погашения задолженности,несмотря на штрафные санкции. Опасаясь лишиться каналовсбыта и спада продаж, поставщики вынуждены соглашаться с продиктованными имусловиями продаж. Этапы внедрения системынормативовЗачастую, внедряя системунормирования, многие предприятия ограничиваются расчетом нормативов и требуютот менеджеров среднего звена их соблюдения. Такой подход не позволяет создатьполноценную работающую систему нормирования (включая алгоритмы и механизмынормирования), и в итоге от ее использования компания отказывается.Для того чтобы избежатьподобных проблем, необходимо последовательно выполнить следующие этапы [35, c. 132].Построение моделиоперационного цикла. Операционный цикл — период, в течение которого денежныесредства отвлечены из оборота предприятия. Он начинается с момента выдачиавансов поставщикам и заканчивается на дату получения денежных средств запродукцию, реализованную на условиях отсрочки платежа. Для того чтобыопределить продолжительность операционного цикла, потребуется установитьсреднее время выполнения следующих бизнес-процессов: · транспортировкасырья и материалов (товаров) от поставщика, приемка, контроль качества,хранение, производство, оформление транспортных документов, транспортировкатовара до конечного покупателя — цикл запасов; · предоплата,отсрочка платежа, инкассация, банковские операции, связанные с переводомденежных средств от покупателя к продавцу — цикл расчетов. От времени выполненияперечисленных бизнес-процессов будут зависеть нормативы оборотных средств. Кпримеру, чтобы обеспечить бесперебойную работу производства, минимальнодопустимый объем запасов сырья и материалов будет определен как произведениевремени, необходимого на размещение заказа у поставщика и доставку, на суточнуюнорму расхода сырья и материалов.Разработкавнутрифирменного положения по нормированию. Этот документ представляет собойметодические рекомендации по нормированию оборотных средств, которые содержатнормативы, определенные для различных оборотных активов компании, способы ихрасчета и необходимые для этого источники данных и список ответственных завыполнение нормативов.Тестированиеразработанной модели нормирования. Тестирование необходимо для того, чтобыпонять, позволяет ли существующая система управленческого учета получитьданные, необходимые для нормирования, оценить трудоемкость работ, связанных сэтим процессом. Как правило, апробация созданной модели расчета нормативоввыполняется на базе Excel. В зависимости отспецифики работы предприятия, уровня использованных допущений, качества учетнойи плановой информации, возможностей учетной системы и количества специалистов,обрабатывающих информацию, на тестирование может потребоваться от одного додвух месяцев.Корректировкаразработанной методики. После того как проведено тестирование, необходимоучесть замечания пользователей системы нормирования и скорректировать положениепо нормированию. Изменения могут касаться разработанных нормативов, подходов красчету, принципов получения данных и т. д.Учитывая остроту проблемынедостатка собственных оборотных средств в настоящее время, необходимоостановиться на способах регулирования текущих финансовых потребностей. Дляфинансового состояния организации благоприятно получение отсрочек по различнымвидам платежей: поставщикам, работникам, бюджету (это дает источникфинансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом) и неблагоприятнозамораживание определенной части средств в запасах (вызывает потребностьорганизации в дополнительном финансировании), а также представление отсрочекплатежа клиентам (соответствует коммерческим обычаям, приводит к ростудебиторской задолженности и является второй причиной вызывающей дополнительныепотребности в финансировании). Экономическое содержаниетекущих финансовых потребностей подводит к необходимости расчета среднейдлительности оборота оборотных средств, т.е. времени, необходимого дляпревращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньгина расчетном счете. Организация заинтересована в сокращении периодов оборотапроизводственных запасов и дебиторской задолженности, а также в увеличениипериода оборота кредиторской задолженности.Текущие финансовыепотребности могут исчисляться в рублях, в процентах к объему продаж, а также впроцентах к среднегодовому объему продаж. Считается желательным, чтобыкоммерческий кредит поставщиков с лихвой перекрывал клиентскую задолженность,что обеспечивает организации в каждый данный момент времени получение денежныхсредств даже больше, чем ей нужно. Величина текущих финансовых потребностей ТФПразличается по отраслям и организациям одной отрасли, так как их величиназависит от следующих факторов:· длительностиэксплуатационного и сбытового циклов (период оборота);· темпов ростапроизводства (чем больше объем производства, тем больше ТФП);· сезонностипроизводства и реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем иматериалами;· состояния конъюнктурырынка (при «разогретом» и высоко конкурентном рынке самое нелепое, что можетслучиться с продавцом – это остаться без товара для скорейшей поставкипокупателю);· величины и нормыдобавленной стоимости (чем меньше норма добавленной стоимости, тем в большейстепени коммерческий кредит поставщиков способен компенсировать клиентскуюзадолженность. При высокой норме добавленной стоимости организации приходитсяпросить поставщиков о более длительных отсрочках платежей).Как следует извышесказанного, рациональное управление оборотными активами можно свести ксокращению периода оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности иувеличению среднего срока оплаты кредиторской задолженности. При этомобеспечивается уменьшение текущих финансовых потребностей и их превращение вотрицательную величину.Способы сокращениятекущих финансовых потребностей ТФП находятся на «стыке» вопросов управленияфинансами и сбытом. К числу основных принципов и способов относятся:· принцип дешевойпокупки и дорогой продажи;· скидкипокупателям за сокращение сроков оплаты полученной продукции;· учет векселей ифакторинг.При реализации принципа«дешевой покупки и дорогой продажи» необходимо учитывать:· стремлениепродавца купить товар у производителя дешевле и продать дороже с цельюполучения большей прибыли;· наличие упроизводителя и покупателя возможности выбора в пользу надежных поставщиков(честных и добросовестных) в условиях свободной конкуренции, что приводит кограниченности дешевых закупок;· ограниченностьдорогой продажи конкуренцией и желанием приобрести постоянную клиентуру;· ограниченностьдорогой продажи желанием ускорить оборот (чем короче продолжительность одногооборота, тем больше количество оборотов и меньше потребность в финансовыхресурсах);· необходимостьвыйти победителем из конкурентной борьбы.Рациональное управлениеоборотными активами предполагает также установление скидок покупателям засокращение сроков оплаты полученной продукции. Предоставление отсрочек платежей– это, по существу, предоставление кредита, который не является бесплатным, таккак, получив своевременно платеж и положив деньги в банк, производитель мог быполучить прибыль в размере банковского процента [9, c. 142].С другой стороны, труднореализовать товар без коммерческого кредита. В развитых странах эта проблемарешается введением спонтанного финансирования, при котором за оплату товара доистечения определенного срока покупатель получает солидную скидку с цены. Послеэтого срока покупатель выплачивает полную стоимость при соблюдении договорногосрока платежаСпонтанное финансированиепредставляет собой относительно дешевый способ получения средств. Такоекредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточнодлительными сроками льготного периода.Эффективность управленияоборотными активами и краткосрочными обязательствами можно повысить, разумноиспользуя учет векселей и факторинг с целью превращения текущих финансовыхпотребностей в отрицательную величину и ускорения оборачиваемости оборотныхсредств.Главное экономическоепредназначение учета векселей (продажа банку) заключается в немедленномпревращении дебиторской задолженности поставщика в деньги на его расчетномсчете.При этом поставщик теряетчасть денег, выплачиваемых банку в форме дисконта. Величина дисконтаопределяется как разница номинальной стоимости векселя и суммы выплаты банкомклиенту. Величина дисконта прямо пропорциональна числу дней со дня учетавекселя до срока платежа по нему, номиналу векселя и размеру банковской учетнойставки.Пути снижения дисконта:· уменьшение суммы,указанной в векселе;· сокращение числадней от даты учета до даты платежа по векселю;· выбор меньшейучетной ставки.Кроме продажи векселя,его можно заложить. Банк при этом требует аваля, т.е. гарантии своевременностиплатежа по векселю. Авалистом может выступать третье лицо или одно из лиц,подписавших вексель.Политика комплексногооперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствамисостоит в формировании рациональной структуры оборотных активов и определениивеличины и структуры источников финансирования оборотных активов.Политика управленияоборотными активами и краткосрочными обязательствами может быть агрессивной,консервативной и умеренной.Признаками агрессивнойполитики управления оборотными активами являются:· отсутствиеограничений в их наращивании;· наличиезначительных денежных средств;· значительныезапасы сырья, материалов и готовой продукции;· большаядебиторская задолженность;· высокий удельныйвес оборотных активов в их общей величине;· длительный периодоборачиваемости оборотных средств;· не очень высокаяэкономическая рентабельность.Признаками консервативнойполитики управления оборотными активами являются:1)  сдерживание роста оборотных активов;2)  низкий удельный вес оборотныхактивов;3)  краткий период оборачиваемостиоборотных активов;4)  высокая экономическая рентабельность;5)  возможность техническойнеплатежеспособности из-за заминки или ошибки в расчетах, ведущей кдесинхронизации сроков поступлений и выплат фирмы.При умеренной политикеуправления оборотными активами все находится на среднем уровне, на«центристской позиции»: и экономическая рентабельность, и риск техническойнеплатежеспособности, и период оборачиваемости оборотных средств.Признаком агрессивнойполитики управления краткосрочными обязательствами служит абсолютноепреобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. При этомобеспечивается повышенный уровень эффекта финансового рычага. Высокий процентза кредит, рост силы операционного рычага, но в меньшей степени, чемфинансового.Признаком консервативнойполитики управления краткосрочными обязательствами служит отсутствие или оченьнизкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме пассивов,финансирование, в основном, за счет собственных средств и долгосрочных кредитови займов.Признаком умереннойполитики управления краткосрочными обязательствами служит нейтральный (средний)уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов организации [12, c. 115].Для организации важно знатьсоотношение видов политики управления оборотными активами и краткосрочнымиобязательствами (табл. 2).Таблица 2Соотношение видовполитики управления оборотными активами и краткосрочными обязательствамиПолитика управления краткосрочными обязательствами Политика управления оборотными активами Консервативная Умеренная Агрессивная Агрессивная Не сочетается Умеренная Агрессивная Умеренная Умеренная Умеренная Умеренная Консервативная Консервативная Умеренная Не сочетаетсяКак видно из таблицы 2,консервативная политика управления оборотными активами сочетается сконсервативной и умеренной политикой управления краткосрочными обязательствами.В свою очередь, агрессивная политика управления оборотными активами сочетаетсяс агрессивной и умеренной политикой управления краткосрочными обязательствами.Умеренная политика является наиболее терпимой ко всем остальным видам политики.На изменение размерачистого оборотного капитала решающее влияние оказывает соотношение источниковфинансирования оборотных активов. Если краткосрочные обязательства стабильны(постоянны), то происходит рост оборотных активов за счет собственныхисточников и долгосрочных заемных средств, что приводит к росту и чистогооборотного капитала. При этом наблюдается повышение финансовой устойчивостиорганизации и стоимости собственного капитала, но снижается эффект финансовогорычага и растет сила воздействия операционного рычага. Другая картинанаблюдается, если происходит рост краткосрочных обязательств (табл. 3).Таблица 3Рост краткосрочныхобязательствПоказатели Характер изменения показателей Эффективность использования собственных средств Падение Рост Краткосрочные обязательства Постоянство Рост Оборотные активы Рост Рост Собственные и долгосрочные заемные средства Рост Постоянство Чистый оборотный капитал Рост Снижение Финансовая устойчивость организации Рост Снижение Эффект финансового рычага Снижение Рост Сила воздействия операционного рычага Рост СнижениеИз таблицы 3 видно, чтовыбор источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяетсясоотношением между уровнем использования капитала и уровнем риска финансовойустойчивости и платежеспособности организации.Ранее говорилось о том,что одной из главных задач управления оборотными активами и краткосрочнымиобязательствами является превращение текущих финансовых потребностей вотрицательную величину. При этом в организации возникают денежные излишки,которые она должна использовать эффективно, хотя это и не является самойактуальной задачей в настоящее время. Для определения денежных средств, которыемогут быть положены на депозиты или вложены в ценные бумаги, используетсявыражение:/> (4)где СВСВ – сумма возможногосрочного вложения денежных активов; Dср – средний остатоксредств на расчетном счете за соответствующий период прошлого года; Vр.пр – фактическаявыручка от реализации за соответствующий период прошлого года; Vож.р ожидаемая выручка от реализациив рассматриваемом году. За период принимается срок депозитного вклада.Для принятия финансовыхрешений по управлению оборотным капиталом необходим углубленный анализсобственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей с цельювыработки ряда основных правил, а также рассмотрения ряда деловых ситуаций ипринятия по ним соответствующих финансовых решений. Как было показано ранее,одним из основных критериев управления оборотным капиталом является наличиесобственных оборотных средств или чистого оборотного капитала. Наличие илиотсутствие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) ворганизации свидетельствует о ее способности или неспособности покрывать засчет собственных средств не только потребность в постоянных активах (внеоборотныхактивах), но и хотя бы частично потребность в оборотных активах.Практика показывает, чтовеличина собственных оборотных средств должна быть положительной. У большинствапроизводственных организаций значительная величина собственных средств (собственногоуставного капитала) вложена в основные средства, формирование которых требуютдолговременного способа их финансирования, так как организация не можетлишиться жизненно важного имущества (зданий, машин, оборудования). В то жевремя формирование оборотных активов должно осуществляться преимущественно засчет краткосрочных обязательств, что соответствует основному показателюплатежеспособности организации – коэффициенту текущей ликвидности, величинакоторого не может быть меньше единицы.Отрицательное значение,т.е. отсутствие, собственных оборотных средств, для производственнойорганизации – это плохо, хотя иногда временно возможно. Такая ситуация исчезаетс увеличением объема продаж и ростом прибыли, в том числе нераспределенной.Если недостаток собственных оборотных средств наблюдается постоянно, то такаяситуация является рискованной и чаще всего приводит к недостатку финансированиявнеоборотных активов [9, c.117].Вторым важным показателемявляются текущие финансовые потребности, которые на практике часто делятся натекущие финансовые потребности операционного (реализационного) ивнеоперационного (внереализационного) характера. Текущие финансовые потребностиможно определять несколькими способами:· как разницуоборотных активов (без денежных средств) и краткосрочных обязательств;· как суммуоперационных и внеоперационных текущих финансовых потребностей;· как суммудебиторской задолженности и запасов минус сумму кредиторской задолженности;· сумма дебиторскойзадолженности, запасов, краткосрочных финансовых вложений, прочих оборотныхактивов (без денежных средств) за минусом кредиторской задолженности икраткосрочных заемных средств.Деление текущихфинансовых потребностей на операционные и внеоперационные необходимо дляуточнения, за счет чего достигается финансовое равновесие: за счет собственнойпроизводственно-хозяйственной деятельности организации или за счет финансовыхопераций. Операционные финансовые потребности покрываются за счет собственнойпроизводственно-хозяйственной деятельности организации. Это обусловлено тем,что потребность в оборотных средствах возникает из-за того, что:· деньги, вложенныев запасы сырья и материалов, прежде чем, трансформироваться в деньги нарасчетном счете должны пройти определенный цикл: запасы → незавершеннаяпродукция → готовая продукция → продажа;· организация имеетдебиторскую задолженность, которая появляется из-за несовпадения сроковпередачи готовой продукции, и ее оплаты заказчиком.В то же время, наличие уорганизации возможности отсрочки собственных платежей (кредиторскойзадолженности) дает ей бесплатный кредит со стороны поставщиков, т. е.дополнительный источник ресурсов. Операции по покрытию финансовых потребностейрегулируются следующими правилами:Правило 1. Еслиоперационные финансовые потребности больше нуля, то текущие потребности вфинансировании не денежных оборотных активов превышают краткосрочные ресурсы.Правило 2. Еслиоперационные финансовые потребности меньше нуля, то краткосрочные ресурсысобственных оборотных средств превышают потребности в финансировании неденежных оборотных средств. Для управления оборотным капиталом чрезвычайноважно установить определенное соотношение между операционными ивнеоперационными финансовыми потребностями и денежной наличностью. Накопленныйопыт позволит сформулировать следующие два правила.Правило 3. Управлениеденежной наличностью сводится в конечном итоге к регулированию величинысобственных оборотных средств СОС и текущих финансовых потребностей ТФП,величина которых зависит не только от тактики, но и от стратегии управленияфинансами организации. Для принятия решений по управлению денежной наличностьюнеобходимо анализировать данные за достаточно длительной период и выявлятьнаправленность главных структурных изменений.Правило 4. Денежныесредства являются регулятором равновесия между собственными оборотнымисредствами и текущими финансовыми потребностями.Таким образом,специфичность формирования оборотных активов в промышленных организацияхпозволяет выделить основные аспекты учетно-аналитической информации,используемой в управлении оборотными активами. К ним следует отнести:1.  Экономическую природу капитала,основанную на классических теориях (Дж. Хикс, У. Джевонс, А. Маршалл, А. Пигу)определяют в основном две концептуальные линии: 1 — представляющая капитал как«поток» и 2 — представляющая капитал в форме запасов. Это пониманиеприроды капитала даст возможность использовать категорию «капитал»применительно к оборотным средствам промышленной организации, в результате чегоопределяется комплексный показатель «оборотный капитал».2.  Содержание сложнообразованногопоказателя «оборотный капитал» определяется по данным бухгалтерскогобаланса включением в него ряда статей — отдельных показателей, формируемых насчетах бухгалтерского учета.3.  Структура оборотного капитала ииспользование синтетических и аналитических счетов для отражения его составныхчастей или элементов дает возможность обосновать логически выстроеннуюклассификацию показателей оборотного капитала. Использование предложенной в работеклассификации возможно как в бухгалтерском финансовом учете, так и в анализедля формирования высокоаналитичной, интерпретированной под цели пользователейинформации.4.  Система управления оборотнымиактивами на предприятии должна быть комплексной, поэтому нормированию подлежиткаждый элемент оборотных активов. Но начинать все же следует с наиболеепроблемных элементов существующих оборотных активов. Например, при низкойинкассации дебиторской задолженности нормирование надо начинать именно с нее,при чрезмерно большом незавершенном производстве необходимо сначала разработатьнормы расхода (спецификации) на производство продукции, определить величинуматериально-производственных запасов на переделах (так называемые заделыполуфабрикатов, формируемые предыдущим участком на складе следующего участка). />/>2 Анализ и оценка системы УОА в ООО «Дверидофф»/>/>2.1 Краткаяхарактеристика объекта исследованияКомпания «Дверидофф» –один из ведущих поставщиков стальных дверей в г. Барнауле. Специалисты службысервиса компании «Дверидофф» предоставляют качественное сервисное обслуживание:1.  Комплексное гарантийное обслуживание(гарантия на двери фирмы «Дверидофф» до 10-и лет, в зависимости от комплектациистальной двери замками). 2.  Постгарантийное обслуживание. 3.  Ремонт входных металлических дверей идверных замков установленных другими производителями. 4.  Вскрытие стальных дверей и замена иремонт дверных замков. 5.  Замена и модернизация железныхдверей. 6.  Работы по обивке стальных дверей сиспользованием кожвинила и дверных панелей.Производство, установка,продажа защитных входных стальных дверей: 1.  Предлагает готовые модели дверей«Дверидофф» во всех ценовых категориях, от эконом до элитного класса. 2.  Производит сертифицированныепожаростойкие (противопожарные) двери по собственной технологии. Пределогнестойкости не менее 60 минут. 3.  Изготавливает металлические двери спулестойкими листами и стеклами. 4.  Продает и устанавливает в г. Барнауле,легкие стальные и технические двери.5.  Возможна поставка на заказизраильских дверей SUPERLOCK в любых количествах и любых размеров.6.  Для отделки входных дверейиспользуется как экономичный и неброский кожвинил, так и множество вариантовдверных панелей. 7.  Железные двери отделываютсяламинированными (меламиновыми), винуритовыми и пластиковыми панелями,имитирующими ценные породы древесины. Также, дверные панели могут бытьвыполнены и из натурального шпона (гладкими, а также имеющими филенчатуюформу). На двери элитного уровня мы устанавливаем панели из массива дуба. 8.  Собственный цех порошковой окраскипозволяет выполнять высокотехнологичное порошковое напыление с термическойобработкой. Покрытие получается стойким к царапинам, ударам и другим внешнимвоздействиям. 9.  Внутренняя полость железной дверизаполняется базальтовыми минеральными матами или пенопластовыми плитами. 10.Собственные разработки в конструкцияхметаллических дверей «Дверидофф» защищены международными патентами.Место нахождения общества– Алтайский край, г. Барнаул, проспект Калинина 10.«Дверидофф» былообразовано в 2000 г. Стараниями энтузиастов был создан цех по производствустолярных изделий, который с 2001 г. стал специализироваться на производствемежкомнатных дверей.В 2002 году напредприятии была введена новая авторская технология производства межкомнатныхдверей из массива хвойных пород, не имевшая аналогов в России. Новые технологиии современный дизайн дверей позволили «Дверидофф» стать одним из лидеров средироссийских компаний.К 2008 году производстводверей выросло более чем в 7 раз по сравнению с уровнем 2007 г., а ассортимент расширился с 4 до 15 базовых моделей.Сейчас «Дверидофф» — современное предприятия, включающее в себя две производственные площадки,работающие по разным технологиям. Компания выпускает более 30 тыс. дверей в год,постоянно увеличивая объем производства и обновляя модельный ряд, разрабатываяновые, оригинальные модели. Современное оборудование, квалифицированные кадры ииспользование лучших материалов позволяют обеспечить межкомнатным дверям«Дверидофф» европейское качество и высокий спрос покупателей./>/>2.2 Фундаментальный анализфинансового положения организацииФинансовое состояниехарактеризируется системой показателей, отражающих состояние капитала впроцессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансироватьсвою деятельность на фиксированный момент времени.Финансовое состояниеможет быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Финансовое состояниехарактеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми длянормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения иэффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другимиюридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовойустойчивостью.Для общей оценкиструктуры и динамики финансовых ресурсов ООО «Дверидофф» следует составитьагрегированный баланс, состоящий из основных Групп ресурсов и имеющийоптимальную для чтения структуру. Группировка статей актива и пассива балансапредставлена в таблице 4.Исходяиз данных таблицы 4, положительным явлением можно считать снижениекраткосрочных кредитов и займов в 2009 году по сравнению с 2008 на 47 тыс. руб.за счет погашения всех краткосрочных кредитов, а также увеличение в 2009 годуосновных средств и капитальных вложений на 50 тыс. руб. (или на147,06%), засчет увеличения основных средств на 50 тыс. руб..Увеличениеимущества предприятия в 2009 году произошло в основном за счет увеличениязапасов и затрат на 458,73%, что не всегда можно считать положительныммоментом.Таблица 4Агрегированный баланс ООО«Дверидофф», тыс. руб.№ п/п Показатель 2006 год 2007 год 2008 год 2009 год Изменение Темпы роста, % Темпы прироста, % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2 АКТИВ 3 Текущие активы — всего 115 2647 12785 13642 857 106,70 6,70 4 Денежные средства 18 80 46 51 5 110,87 10,87 5 Дебиторская задолженность 551 -551 -100 6 Запасы и затраты 87 2557 2691 2341 -350 86,99 -13,01 7 Прочие активы 10 10 9497 11250 1753 8 Долгосрочные активы — всего 34 90 84 -6 93,33 -6,67 9 Основные средства и капитальные вложения 34 90 84 -6 93,33 -6,67 10 БАЛАНС 115 2681 12875 13726 851 106,61 6,61 11 ПАССИВ 12 Текущие пассивы — всего 44 246 1797 131 -1666 7,29 -92,71 13 Кредиторская задолженность 28 199 1078 131 -947 12,15 -87,85 14 Краткосрочные кредиты и займы 16 47 719 -719 -100 15 Собственный капитал — всего 71 2435 11078 13605 2527 122,81 22,81 16 Фонды собственных средств 10 10 10 10 100 17 Нераспределенная прибыль 61 2425 11068 13595 2527 122,83 22,83 18 БАЛАНС 115 2681 12875 13736 861 106,69 6,69Далее необходимо сделатьоценку ликвидности баланса предприятия путем сопоставления отдельных группактивов и пассивов.Основной задачейфинансового состояния предприятия является анализ наличия и достаточностиисточников формирования запасов.Анализ обеспеченностизапасов источниками проведем на основе таблицы 5.На основании показателей9,10,11 определяется трехмерный показатель. Он показывает, что на данный моментпредприятие обладает абсолютной устойчивостью финансового состояния, так каквсе три показателя >0. Заполнив таблицу 5,видно, что проведенные расчеты показали, что финансовая ситуация в течение трехлет была сопряжена с улучшением платежеспособности предприятия, при котором темне менее сохраняется возможность улучшения ситуации за счет пополненияисточников собственных средств. Таблица 5Анализ обеспеченностизапасов источниками их формирования ООО «Дверидофф», тыс. руб.№ п/п Показатели 2007 год 2008 год 2009 год Изменение 2009 г. к с 2007 г. 1 2 3 4 5 6 2 Собственный капитал 2435 11078 13605 11170 3 Внеоборотные активы 34 90 84 50 4 Наличие собственных оборотных средств 2401 10988 13521 11120 5 Наличие долгосрочных источников формирования запасов 2435 11078 13605 11170 6 Краткосрочные кредиты и заемные средства 16 47 719 703 7 Общая величина основных источников формирования запасов 2451 11125 14324 11873 8 Общая величина запасов 87 2557 2691 2604 9 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств 2314 8431 10830 8516 10 Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов 2348 8521 10914 8566 11 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования 2364 8568 11633 9269 12 Тип финансовой устойчивости Устойчивое Устойчивое УстойчивоеСледовательно,предприятие обеспечено ни одним из предусмотренных источников формированиязапасов, и кредиторская задолженность используется по назначению — как источникформирования запасов. По типу финансовойустойчивости анализируемое предприятие относится к первому типу (абсолютно устойчивоефинансовое состояние).Кроме абсолютныхпоказателей, финансовую устойчивость предприятия оценивают и при помощиотносительных показателей, коэффициентов. Источником информации для расчетавсех коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, считается форма №1«Бухгалтерский баланс» (приложение А, Б). Результаты расчетов коэффициентов в таблице6. Таблица 6Расчет коэффициентованализа финансовой устойчивости ООО «Дверидофф»№п/п Показатель Оптимальное 2007 год 2008 год 2009 год Изменение, 2009 к 2007 году 1 2 3 4 5 6 7 2 Коэффициент автономии (СК: А) >=0,5 0,91 0,86 0,99 0,08 3 Коэффициент финансовой устойчивости [(СК + ДО): А] >=0,1 0,91 0,86 0,99 0,08 4 Коэффициент финансовой зависимости (ЗК: А) >=0,5 0,09 0,14 0,01 -0,08 5 Коэффициент финансирования (СК: ЗК) >=1,0 9,90 6,16 103,78 93,88 6 Коэффициент инвестирования (СК: ВА) >=1 71,62 123,09 161,85 90,23 7 Коэффициент постоянного актива (ВА: СК) 0,5 0,99 0,99 0,99 0,01 9 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами [КОСС = (СК — ВА): OA] >0,1 0,91 0,86 0,99 0,08 10 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (OA: ВА) - 77,85 142,06 162,40 84,55 11 Доля оборотного капитала в основном капитале [ОА: (СК+ДО)] - 1,09 1,15 1,00 -0,08Анализируя таблицу 6,можно сказать о том, что коэффициент автономии не должен быть меньше, чем 0,5,на данном предприятии это условие сохраняется в течение всего анализируемогопериода, соответственно большая часть активов финансируется все за счет собственных.Коэффициент финансовойустойчивости не должен быть меньше, чем 0,1, на данном предприятии это условиетакже сохраняется, соответственно большая часть активов финансируется за счет собственныхисточников, а долгосрочный капитал, как средство финансирования не используется.Коэффициентинвестирования также не должен быть больше, чем 1, таким образом, в 2008 годупредприятие было финансово устойчиво. В 2009 году коэффициент финансовойактивности также остался больше 1 – значит предприятие финансово устойчиво.Коэффициент маневренноститакже не должен быть меньше, чем 0,5, этот коэффициент показывает, какая частьсобственного капитала, используется в качестве источников финансированияоборотных активов. Данное условие сохраняется, т.е. на финансирование оборотныхактивов предприятия используются в основном собственные средства.Так, в 2008 и 2009 годахгода на рубль внеоборотных активов приходится 1 коп. и 1 коп. собственногокапитала соответственно.Коэффициентобеспеченности оборотных активов собственными средствами коэффициент такжедолжен быть больше, чем 0,1, это условие соблюдается, следовательно, изсобственных средств, финансирования оборотных активов происходит достаточнохорошо.Для комплексной оценкиэффективности хозяйственной деятельности предприятия, выполним анализ структурыи динамики финансовых результатов, доходов и расходов, анализ запаса финансовойпрочности по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Таблица 7).Таблица 7Анализ финансовыхрезультатов предприятия ООО «Дверидофф», тыс. руб.№ п/п Показатель 2007 год 2008 год 2009 год Изменение, тыс. руб. Темп роста, % 1 2 3 4 5 6 7 2 Доходы и расходы по обычным видам деятельности 3 Выручка 13006 29551 31119 18113 239,27 4 Себестоимость 9217 18831 25468 16251 276,32 5 Валовая прибыль 3789 10720 5651 1862 149,14 6 Коммерческие расходы 1369 2065 3124 1755 228,20 7 Прибыль от продаж 2420 8655 2527 107 104,42 8 Прибыль (убыток) до налогообложения 2420 8655 2527 107 104,42 9 Налог на прибыль 17 14 - -17 0,00 10 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 2403 8641 2527 124 105,16По данным таблицы 7,увеличились доходы в части выручки от продаж на 18113 тыс. руб. или на 239,27%.Себестоимости в 2009выросла на 16251 тыс. руб. ввиду увеличения количества произведенной продукции.Отрицательное влияние оказало увеличение коммерческих расходов на 1755 тыс.руб.Напредприятии увеличилась величина валовой прибыли на 1755 тыс. руб., увеличиласьприбыль от продаж на 107 тыс. руб., чистая прибыль увеличилась на 124 тыс. руб.из-за увеличения коммерческих расходов и себестоимости товаров по отношению кросту выручки от продаж.По результатам данногоанализа можно сделать вывод о росте прибыли на предприятии, рост себестоимостиговорит о том, что увеличились расходы на закуп сырья, т.е. выросли цены напродукцию, это все говорит о повышении платежеспособности предприятия.Далее в целях оценкитекущей и перспективной платежеспособности проводится анализ ликвидностибаланса, который заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных постепени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, собязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения ирасположенными и порядке возрастания сроков таблица 8.Для определенияликвидности баланса следует сопоставить приведенные группы. Баланс считаетсяабсолютно ликвидным, если выполняются следующие оптимальные соотношения:А1>П1; А2>П2;АЗ>ПЗ; А4<П4.В случае, когда одно илинесколько неравенств системы имеют противоположный знак по сравнению соптимальным вариантом, ликвидность баланса отличается от абсолютной.По данным Таблицы 8можно, сказать, первое неравенство не выполнено в течение всех трех лет,свидетельствует о том, что наиболее ликвидные активы А1, не покрывают наиболеесрочные обязательства П1. В 2009 году было также выявлено снижение денежныхсредств на 80 тыс. руб.Второе соотношениевыполнено, следовательно, предприятие способно расплатиться по своейкраткосрочной задолженности.Таблица 8Группировка активов ипассивов ООО «Дверидофф», тыс. руб.№ п/п Актив 2007 г. 2008 г. 2009 г. 1 2 3 4 5 2 Наиболее ликвидные активы (А1) 80 46 51 3 Быстрореализуемые активы (А2) 10 10048 11250 4 Медленнореализуемые активы (А3) 2557 2691 2341 5 Труднореализуемые активы (А4) 34 90 84 6 Пассив 7 Наиболее срочные обязательства (П1) 199 1078 131 8 Краткосрочные пассивы (П2) 47 719 9 Долгосрочные пассивы (П3) 10 Постоянные пассивы (П4) 2435 11078 13595 11 Изменение, тыс. руб. 12 А1-П1 -119 -1032 -80 13 А2-П2 -37 9329 11250 14 А3-П3 2557 2691 2341 15 П4-А4 2401 10988 13511Третье соотношениевыполнено, следовательно, предприятие способно расплатиться по своейдолгосрочной задолженности.Четвертое соотношениевыполнено, следовательно у предприятия достаточно собственного капитала (П4)для покрытия труднореализуемых активов (А4).Таким образом, на данномпредприятии выполняются практически все условия платежеспособности. Предприятиепока платежеспособное, однако, наблюдается недостаток платежных средств, ноесли не будут наращиваться объемы товарооборота, положение еще сильнееухудшится, и предприятию понадобится привлечение дополнительных средств. Всеэто представляет серьезную угрозу финансовой устойчивости предприятия.Проведем коэффициентный анализпо данным бухгалтерской (финансовой) отчетности в таблице 9.По данным таблицы 9коэффициент текущей ликвидности, очень высокий, и увеличился к 2009 г. на 93,38 п., Это означает, что компания способна погасить текущие (краткосрочные)обязательства за счёт оборотных активов.Таблица 9Расчет и оценкафинансовых коэффициентов платежеспособности ООО «Дверидофф»№ п/п Показатели Нормальное значение 2007 год 2008 год 2009 год Изменение 2009 к 2007 году 1 2 3 4 5 6 7 2 Коэффициент быстрой ликвидности от 0,7-0,8 до 1,5 0,37 5,62 86,27 85,90 3 Коэффициент абсолютной ликвидности >=0,1-0,7 0,33 0,03 0,39 0,06 4 Коэффициент текущей ликвидности 2,0-3,5 10,76 7,11 104,14 93,38 5 Доля оборотных средств в активах >=0,5 0,10 0,49 0,35 0,25 6 Коэффициент обеспеченности собственными средствами >=0,1 90,71 85,94 99,04 8,33Коэффициентобеспеченности собственными средствами показывает, что предприятие достаточнообеспечено собственными средствами в 2007 году составил 90,71%, а к 2009 годуон увеличился на 8,33% за счет увеличения собственных оборотных средств.Далее необходимо провестиоценку рентабельности предприятия (Таблица 10).Таблица 10Оценка рентабельностипредприятия ООО «Дверидофф», %№ п/п Показатели 2007 год 2008 год 2009 год Изменения, 2009 к 2007 году 1 2 3 4 5 6 2 Рентабельность собственного капитала 99,38 78,13 18,59 -80,80 3 Рентабельность оборотного капитала 91,42 67,70 18,52 -72,90 4 Рентабельность чистого оборотного капитала 100,79 78,77 18,70 -82,09 5 Рентабельность заемного капитала 983,74 481,64 1929,01 945,27 6 Рентабельность продаж 18,61 29,29 8,12 -10,49 7 Рентабельность затрат на производство 26,26 45,96 9,92 -16,33 8 Рентабельность инвестиций 98,69 78,00 18,59 -80,10/>По данным Таблицы 10, практически всекоэффициенты рентабельности снизились, это означает, что предприятие неэффективно использует собственные средства.Рентабельностьсобственного капитала в 2007 году составляла 99,38%, а к 2009 году составила18,59%, т.е. снизилась эффективность использования собственного капитала (в томчисле инвестиционного, акционерного), т.е. снизилась доля прибыли в собственномкапитале.Рентабельность оборотногокапитала в 2007 году составляла 91,42%, а к 2009 году составила 18,52%, т.е. произошлодвижение оборотного капитала в отрицательную стоимость.Показательрентабельности заемного капитала увеличился на 945,27% (с 983,74% до 1929,01%)это свидетельствует об увеличении зависимости от заемного капитала деятельностиданного предприятия.Рентабельности продаж снизиласьна 10,49% (с 18,61% до 8,12%) это, конечно отрицательный фактор в деятельностипредприятия, при увеличении реализации продукции, увеличилась величина издержекпредприятия (расходов).Снижение рентабельностипродукции обеспечивается преимущественно увеличением себестоимости единицыпродукции. />/>2.3 Анализ оценки финансово-экономических показателейООО «Дверидофф»Для построения системоценки финансового состояния ООО «Дверидофф», используем набор показателей,рекомендуемых для аналитической работы (Приказ Минэкономики РФ от 1 октября1997г. №118). Он включает расчет следующих коэффициентов (Таблица 11):Для предварительнойоценки финансово — экономического состояния предприятия вышеприведенныепоказатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собойкачественные различия.По данным таблицы 11,видно, что практически все показатели не соответствуют нормативным. Толькосоотношение заемных и собственных средств, а также коэффициент обеспеченностисобственными средствами соответствуют нормативам.Таблица 11Показатели, рекомендуемыедля аналитической работы Минэкономики РФПоказатели Норма Код строки баланса 01.01.09 01.04.09 01.07.09 01.10.09 01.01.10 Коэффициент пересчета в годовые Кпг 1,0 4,0 2,0 1,3 1,0 Ликвидности Общий коэффициент покрытия 1-2 (стр. 290 — 230 ф. 1) / стр. 690 ф. 1 7,115 24,630 110,214 104,137 104,137 К срочной ликвидности >1 (стр. 260 + 250 + 240 + 230 ф. 1) / стр. 690 ф. 1 0,332 0,019 0,098 0,389 0,389 К ликвидности при мобилизации средств 0,5-0,7 (стр. 210 + 220 ф. 1) / стр. 690 ф. 1 1,497 5,318 15,045 17,870 17,870 Финансовой устойчивости Соотношение заемных и собственных средств 0,1 (стр. 290 — 230 — 690 ф.1) / (стр. 290 — 230 ф. 1) 0,859 0,959 0,991 0,990 0,990 К маневренности СОС 0,2-0,5 (стр. 290 — 230 — 690 ф.1) / стр. 490 ф. 1 0,992 0,992 0,993 0,994 0,994 Интенсивности использования ресурсов Рентабельность ЧА по ЧП, % 100 * Кпг * стр. 190 ф. 2 / чистые активы 0,812 3,250 1,461 0,824 0,618 Рентабельность реализованной продукции, % стр. 050 ф. 2 / стр. 020 ф. 2 0,460 0,0003 0,067 0,099 0,099 Деловой активности К оборачиваемости оборотного капитала, оборотов Кпг * (стр. 010 ф. 2 / (стр. 210 + 250 + 260 ф. 1)) 10,797 18,353 25,988 17,346 13,010 К оборачиваемости собственного капитала, оборотов Кпг * (стр. 010 ф. 2 / стр. 490 ф. 1) 2,668 4,112 3,577 3,052 2,289В первый класс входятпоказатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятсяпоказатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значенийпоказателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одномиз названных направлений, следует трактовать как ухудшение характеристиканализируемого предприятия. Таким образом, следует выделить несколько состоянийпоказателей первого класса, которые представлены в таблице 12.Таблица 12Состояние показателейпервого классаТенденции Улучшение значение (1) Значения устойчивы (2) Ухудшение значений (3) Нормальные значения (I) I.1 I.2 I.3 Значения не соответствуют нормативным (II) II.1 II.2 II.3В итоге, анализируятаблицу 11, можно сказать о том, что состояние показателей первого классаотносятся к группе II.1, так каквсего 2 показателя соответствую нормативу: Соотношение заемных и собственныхсредств находятся в заданном диапазоне <0,7 руб., он показывает, чтопредприятие привлекло 0,7 рубля заемных средств на 1 рубль вложенных в активысобственных средств и Коэффициент маневренности СОС больше 0,1 и составляет0,99 п., он показывает, что наличие собственных оборотных средств у предприятия,необходимых для его финансовой устойчивости. Состояние II.1 — значенияпоказателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция кулучшению. В этом случае в зависимости от отклонения от нормы и темпов движенияк ней финансово — экономическое состояние может быть охарактеризовано как«хорошее» или «удовлетворительное».Во второй класспоказателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служитьдля оценки эффективности функционирования предприятия и его финансово — экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей напредприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, иимеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, илианализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показателирентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состоянияоборотных средств. По данной группепоказателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей ивыявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может бытьохарактеризована лишь следующими состояниями: «улучшение» — 1; «стабильность» — 2; «ухудшение» — 3. Разделение групппоказателей на два класса в значительной мере условно и является уступкой недостаточнойразвитости рассматриваемого аналитического инструмента. В целях получения болееобъективной оценки финансово — экономического состояния предприятияцелесообразно сопоставить состояния показателей первого и второго класса. Такоесопоставление представлено в таблице 13.Таблица 13Сопоставление состоянийпоказателей первого и второго классаСостояние показателей первого класса Состояние показателей второго класса Оценка I.1 1 Отлично I.2 Отлично, хорошо I.3 2 Хорошо II.1 Хорошо, удовлетворительно II.2 3 Удовлетворительно, неудовлетворительно II.3 НеудовлетворительноПо данным таблицы 11,можно сказать о том, что состояние показателей второго класса стабильны, дажеближе к ухудшению. Используя таблицу 13 можно оценить показатели первого ивторого класса как хорошо, удовлетворительно. Что говорит о том, чторуководству предприятия необходимо сменить политику управления оборотнымиактивами, так как Изменение показателейоборачиваемости за анализируемые периоды можно выразить таблицей 14, используемприложение В, Г:Данные таблицы 14,свидетельствую о том, что оборачиваемость запасов в 2007 году составила 946,16оборотов, а к 2009 году составила 30,65 оборотов, таким образом, показательуменьшился на 915,51 оборотов.Таблица 14Анализ показателейоборачиваемости ООО «Дверидофф»Показатель 2007 год 2008 год 2009 год Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 4,71 1,91 1,18 Продолжительность оборота 76 188 306 Дополнительное привлечение оборотных средств - 9156 10176 Коэффициент оборачиваемости запасов 0,38 4,96 11,75 Оборачиваемость запасов 946,16 72,63 30,65 Коэффициент оборачиваемости денежных средств 0,006 0,002 0,002 Период оборачиваемости денежных средств 2,214 0,560 0,590Период оборота денежныхсредств с 2007 по 2009 год снизился на 1,624 (с 2,214 до 0,590 оборотов), что говорит о повышенииэффективности их использования, незначительном повышении ликвидности оборотногокапитала и его оборачиваемости, а также говорит о введении средств в оборот. Изменениепродолжительности одного оборота запасов, дебиторской задолженности, денежныхсредств и оборотных активов графически выглядит следующим образом (Рис. 2.1)./>Рис 2.1. Изменениепериодов оборачиваемости оборотных средствОборачиваемость запасовза анализируемые периоды продолжала неуклонно снижаться (Рисунок 2.1.) на 915,51оборота соответственно, что является положительной тенденцией и свидетельствуето росте темпов производства, сбыта, росте эффективности использования ресурсов,общей рентабельности производства, а также повышении стабильности финансовогосостояния предприятия. Причём, оборачиваемость увеличивалась как из-за сниженияоборотных активов, так и из-за увеличения выручки.Продолжительность оборотапоказывает, за сколько дней оборотные активы проходят полный цикл. Онавыражается в днях и рассчитывается следующим образом.Если в 2007 году периододного оборота составлял больше 4-х месяцев, то за 2009 года он равен почти 1месяцу./>Рис. 2.2. Динамикаоборачиваемости оборотных активовПри замедленииоборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных средств дляобслуживания производства, то есть перерасход.Дополнительноепривлечение оборотных средств вследствие замедления оборачиваемостирассчитывается следующим образом:За 2009 год недорасходоборотных средств составил 8516 тыс. руб., т.е. эти средства участвовали вобороте, из-за этого увеличилась эффективность использования оборотногокапитала и общая рентабельность предприятия, что говорит об улучшениирациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем увеличениирентабельности производства.Скорость оборотатоварно-материальных запасов (К об. зап.) является одним из важнейших факторов,влияющих на общую оборачиваемость оборотного капитала. Период обращения запасов(Взап. c/c) — это средний период времени, необходимый для превращения сырья вготовую продукцию и последующей продажи.С 2007 по 2009 годоборачиваемость запасов снизилась на 915,51 оборота (с 946,16 до 30,65) — дажебольше, чем общая оборачиваемость оборотных активов, что говорит о росте темповпроизводства, эффективном использовании запасов и нерациональной хозяйственнойполитике в области закупки материалов и сбыте готовой продукции./>Раздел 3.Формирование эффективной системы УОА в ООО «Дверидофф»/>3.1 Оценка экономической эффективности политики УОАОценивая эффективностьполитики УОА на предприятии ООО «Дверидофф» необходимо проанализироватьоборачиваемость общей величины оборотных активов и по элементам и коэффициентыиспользования. Формулы для проведения анализа эффективности использования общейвеличины оборотных активов показаны в таблице 15.Таблица 15Формулы для проведенияанализа эффективности использования общей величины оборотных активовКраткое обозначение Наименование показателя деловой активности Алгоритм расчета показателей Коб.а. Коэффициент оборачиваемости активов Чистая выручка от реализации / Среднегодовая сумма активов Кзакр Коэффициент закрепления 1/ Коэффициент оборач-сти активов Коб.д.з. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Чистая выручка от реализации / Чистая среднегодовая дебиторская задолженность Коб.к.з. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Чистая выручка от реализации / Среднегодовая кредиторская задолженность Коб.м.з. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость материально-производственных запасов Тоб.а. Длительность оборота оборотных активов 365/ Коэффициент оборачиваемости активов Тоб.д.з. Длительность оборота дебиторской задолженности, дни 365 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Тоб.к.з. Длительность оборота кредит-ой задолженности, дни 365 / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Тоб.м.з. Длительность оборота материально-производственных запасов, дни 365 / Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов То.ц. Длительность операционного цикла, дни Длительность оборота кредиторской задолженности + Длительность оборота материально-производственных запасовПо формулам приведеннымвыше проведем анализ эффективности использования общей величины оборотныхактивов представленный в таблице 16.Таблица 16Анализ показателейоборачиваемости и эффективности использования оборотных средств№ п/п Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Отклонение 2009 г. к 2007 г. к 2008 г. 1 2 3 4 5 6 7 2 Коэффициент оборачиваемости активов 4,91 2,31 2,28 -2,63 -0,03 3 Коэффициент закрепления 0,20 0,43 0,44 0,23 0,01 4 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - 53,63 - - - 5 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 65,36 27,41 237,55 172,19 210,14 6 Коэффициент оборачиваемости МПЗ 3,60 7,00 10,88 7,27 3,88 7 Выручка от реализации 13006 29551 31119 18113 1568 8 Оборотные активы 2647 12785 13642 10995 857 9 Дебиторская задолженность 551 -551 10 Кредиторская задолженность 199 1078 131 -68 -947 11 Себестоимость реализованной продукции 9217 18831 25468 16251 6637 12 Стоимость МПЗ 2557 2691 2341 -216 -350 13 Длительность оборота оборотных активов 74,29 83,4 174,1 99,81 90,70 14 Длительность оборота дебиторской задолженности, дни - 6,81 - - - 15 Длительность оборота кредит-кой задолженности, дни 5,58 13,31 1,54 -4,05 -11,78 16 Длительность оборота МПЗ, дни 101,26 52,16 33,55 -67,71 -18,61 17 Длительность операционного цикла, дни 106,84 65,47 35,09 -71,76 -30,39 18 Рентабельность оборотного капитала 90,78 67,59 18,52 -72,26 -49,06 19 Общая рентабельность 18,61 29,29 8,12 -10,49 -21,17 20 Длительность оборота денежных средств 2,25 0,57 0,60 -1,65 0,03Наглядно, данные таблицы16 отобразим на рисунке 3.1./>Рис. 3.1. Анализпоказателей оборачиваемости и эффективности использования оборотных средствАнализируя таблицу 16 ирисунок 3.1., в данном случае нельзя говорить об эффективности использованияоборотных средств, так как в динамике наблюдается увеличение коэффициента закрепленияна 0,23п. и длительности оборота оборотных средств на 99,81 п., а такжеуменьшение коэффициента оборачиваемости. Замедлением скорости оборота оборотныхсредств увеличение дебиторской задолженности в период с 2007 по 2008 гг.,резкое увеличение готовой продукции с 2008 по 2009 гг., а также увлечениеобъема запасов на всем протяжении периода и неэффективного управленияоборотными активами в целом.Замедление оборачиваемостиоборотных активов сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств,происходит перерасход, относительную величину которого можно рассчитатьследующим образом:DОА 2009- 2008гг. = 13642*(174,1- 83,4)/360= 3437,03DОА 2008- 2007гг. = 12785*(83,4-74,29)/360= 323,53Из-за увеличенияперерасхода снизилась эффективность использования оборотного капитала и общаярентабельность предприятия. За 2009 год перерасход увеличился почти в 2,5 раза,что говорит об ухудшении рациональности хозяйственной деятельности предприятияи ещё большем уменьшении рентабельности производства.Наиболеетруднореализуемая часть оборотных активов – это запасы. За анализируемый периодоборачиваемость запасов увеличивалась, а период их снижался, из-за этого упредприятия нет необходимости привлекать дополнительное финансирование.Предприятию также необходимо пересмотреть свою маркетинговую и сбытовуюполитику, и не допускать накопления больших запасов материалов и готовойпродукции на складах.Период оборота денежныхсредств за 2008 г. снизился почти в 4 раза, что свидетельствует о повышенииэффективности использования оборотных активов, повышении их ликвидности иоборачиваемости, а также привлечении средств из оборота, а увеличении периодаоборачиваемости в 2009 г. свидетельствует о снижении их эффективностиС 2007 по 2009 годрентабельность оборотных активов продолжала неуклонно сокращаться, а в 2009 годувообще приобрела очень низкий результат, что является негативной тенденцией иговорит о снижении общей эффективности его функционирования, снижение отдачи отиспользования оборотных средств, а также о нерациональном использованииоборотного капитала, спаде производства (уменьшение величины общейсебестоимости пропорционально падению выручки от реализации)./>3.2 Предложения по повышению эффективности УОАУправление оборотнымиактивами, как это показано выше, напрямую связано с финансовой устойчивостьюпредприятия, на которую оказывают влияние различные факторы: · положениепредприятия на товарном рынке; · производство ивыпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловомсотрудничестве;· степеньзависимости от внешних кредиторов и инвесторов;· наличиенеплатежеспособных дебиторов;· эффективностьхозяйственных и финансовых операций и другие.Выше уже были показанывозможности основные возможности увеличения прибыли: первая — наращиваниеобъема выпуска и реализации товаров, вторая — уменьшение издержек, а такжеплатежеспособности. Учитывая влияние сезонности нашего предприятия и егоспецифику как «Дверидофф» наращивание объема выпуска и реализации все-такинеобходимо связывать с уменьшением издержек, поиску инструментов, позволяющихиз стихийного получения доходов перейти к регулируемым доходам. В то же время,недостаточно обеспечить только прибыльность. Необходимо, чтобы предприятиеакцентировало реализацию и сбыт продукции, увеличение доходов, чем собственноуправлению производством с целью снижения издержек (хотя они и взаимосвязаны).Рекомендации связаны в первую очередь с тем, чтобы руководство предприятияориентировалось не столько на получение максимальной прибыли, сколько на получениемаксимального дохода. Максимальное получение прибыли в основном будет связаносо снижением производственных издержек. Однако в условиях, когда самимизатратами предприятие еще сможет управлять, то цена на каждый входной ресурспрактически в условиях инфляции, остается неуправляемой. Таким образом,Предприятие крайне ограничено в возможности снижать производственные издержки,добиваясь таким путем увеличения прибыли. Поэтому, здесь возникаетнеобходимость переоценки других качественных характеристик, влияющих наувеличение доходов предприятия. Для усиления финансовой устойчивости необходимообратить особое внимание на статьи общей величины неплатежей, их причины иисточники, ослабляющие финансовую напряженность:· просроченнаязадолженность по ссудам банка;· просроченнаязадолженность по расчетным документам поставщиков;· недоимки вбюджеты;· прочие неплатежи,в том числе и по оплате труда.В системе управлениярекомендуется обратить особое внимание на причины неплатежей:1)  недостаток собственных оборотныхсредств;2)  сверхплановые запасытоварно-материальных ценностей;3)  товары отгруженные, но не оплаченныев срок покупателями;4)  товары на ответственно хранении упокупателя ввиду отказа от акцепта;5)  иммобилизация оборотных средств вкапитальное строительство, в задолженность работников по полученными имиссудам;6)  расходы, не перекрытые средствамиспециальных фондов и целевого финансирования.А также на источники,ослабляющие финансовую напряженность:· временносвободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовыерезервы и др.);· привлеченныесредства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской)· кредиты банка навременное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.Поэтому предложения ирекомендации касаются, прежде всего:1. Гибкости испособности быстро менять ассортимент выпускаемой продукции.2. Необходимостивнедрение инновационных технологий производства и обслуживания.3. Роста качествапродукции и предоставления потребителям дополнительных фирменных услуг.4. Измененияструктуры издержек производства и роста доли издержек, связанных с реализациейпродукции. Все это требует принципиально новых подходов к управлению иорганизации производства, непосредственно касается и управления прибылью.5.  Повышения скорости движения оборотныхсредств, сокращения всех видов запасов, максимально быстрого продвиженияпродукции от производителя к потребителю.Естественно, что такойподход требует совершенно иного в управлении качеством продукции и организациипоставок. Осуществляя тактику постоянных улучшений даже в давно известнойпродукции, можно обеспечить себе неуклонный рост доли рынка, объемов продаж идоходов. Товар, спрос на который существует, считается рентабельным и будетприносить предприятию больше дохода. Ускорение оборота производственных фондоввлияет на: прибыль в сторону ее повышения, на снижение себестоимости продукциии повышение рентабельности производства. Финансовое состояние – важнейшаяхарактеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяетконкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает степениэкономических гарантий предприятия и его партнеров в финансовом ипроизводственном отношении. Конкурентоспособность предприятия может обеспечитьоптимальное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся вего распоряжении.Рекомендации по повышениюэффективности деятельности предприятия за счет совершенствования системыуправления оборотными активами, прибылью и рентабельностью, платежеспособностьюи финансовой устойчивостью позволят сохранить кадровый и производственныйпотенциал предприятия, увеличить показатель выручки от реализации продукции ихотя бы частично покрыть коммерческие расходы осенне-зимнего периода,стабилизировать количественные и качественные показателями управления — прибыль, рентабельность, себестоимость, объем реализации, экономический рост,качество продукции и услуг, производительность труда, расходы на содержаниеаппарата управления, экономичность, гибкость, конкурентоспособность./>/>ЗаключениеУправление оборотнымисредствами промышленного предприятия является достаточно сложным процессом,эффективность которого зависит от учета факторов влияния. Предложенаклассификация факторов с учетом современных требований к развитию предприятия ифункционального подхода в управлении, при которой факторы, определяющиеэффективность управления оборотными средствами промышленного предприятия,подразделяются на факторы прямого и косвенного влияния, действующие со стороныресурсного обеспечения, производственного процесса и сбыта продукции.В качестве приоритетныхнаправлений в области управления оборотными средствами промышленногопредприятия следует считать использование современных концепций финансовогоменеджмента, формирование взаимовыгодных отношений с деловыми партнерами,ориентацию на повышение конкурентоспособности продукции, инвестиции вобновление производственно-технической и вспомогательной производственной базы,использование современных методов и инструментов управления закупочно-сбытовойдеятельностью, совершенствование государственных инструментов регулированиядеятельности промышленных предприятий. С учетом этого были предложеныкачественные и количественные параметры эффективности управления оборотнымисредствами промышленного предприятия.Для обеспеченияэффективности управления оборотными средствами промышленного предприятияразработана соответствующая концепция, представляющая собой системунаучно-обоснованных принципов, цели, задач и функций управления, а такжемеханизмов, с помощью которых можно достичь роста деловой активности промышленногопредприятия в рыночных условиях. В основу концепции положены системный подход,современные теории финансового менеджмента, организации производства,логистики, маркетинга и управления трудовыми ресурсами.Коэффициент текущейликвидности, очень высокий, и увеличился к 2009 г. на 93,38 п., Это означает, что компания способна погасить текущие (краткосрочные)обязательства за счёт оборотных активов.Коэффициентобеспеченности собственными средствами показывает, что предприятие достаточнообеспечено собственными средствами в 2007 году составил 90,71%, а к 2009 годуон увеличился на 8,33% за счет увеличения собственных оборотных средств.За 2009 год недорасходоборотных средств составил 8516 тыс. руб., т.е. эти средства участвовали вобороте, из-за этого увеличилась эффективность использования оборотногокапитала и общая рентабельность предприятия, что говорит об улучшениирациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем увеличениирентабельности производства.Скорость оборотатоварно-материальных запасов (К об. зап.) является одним из важнейших факторов,влияющих на общую оборачиваемость оборотного капитала. Период обращения запасов(Взап. c/c) — это средний период времени, необходимый для превращения сырья вготовую продукцию и последующей продажи.С 2007 по 2009 годоборачиваемость запасов снизилась на 915,51 оборота (с 946,16 до 30,65) — дажебольше, чем общая оборачиваемость оборотных активов, что говорит о росте темповпроизводства, эффективном использовании запасов и нерациональной хозяйственнойполитике в области закупки материалов и сбыте готовой продукции.В системе управлениярекомендуется обратить особое внимание на причины неплатежей:1)  недостаток собственных оборотныхсредств;2)  сверхплановые запасытоварно-материальных ценностей;3)  товары отгруженные, но не оплаченныев срок покупателями;4)  товары на ответственно хранении упокупателя ввиду отказа от акцепта;/>/>Список использованных источников1. Налоговый кодексРоссийской Федерации часть 1: принят Гос. Думой от 16 июля 1998 г. №146-ФЗ, введен в действие с 31 июля 1998г.: с изменениями от 28 сентября 2010г. – М.:Велби, 2010. – 357 с.2. Апчерч, А.Управленческий учет — принципы и практика: учебник / А. Апчерч. – М.: КНОРУС,2002. – 952 с.3. Артеменко, А.В. Финансовыйанализ: учебник / А.В. Артеменко. – Новосибирск: Дело и сервис, 2006. – 534с.4. Бабенко, И.В. Управлениеоборотными активами региона в условиях интеграции: дис. канд. экон. наук /И.В. Бабенко. – Курск: ПроСофт-М, 2005. – 212 с.5. Баканов, М.И.Экономика промышленного предприятия: учебник / М. И. Баканов. — М.: Финансы истатистика, 2008. – 486 с.6. Балабанов, И.Т.Планирование финансов хозяйствующего субъекта: учебник / И.Т. Балабанов. — М.: Финансы и статистика, 2007. – 351 с.7. Барнгольц, С.Б.Экономический анализ на современном этапе развития: учебник / С. Б. Барнгольц.– М.: Финансы и статистика, 2007. – 512 с.8. Бердникова, Т.Б.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник/ Т.Б. Бердникова. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 415 с.9. Бирман, А.И.Интеграция средств пневмоавтоматики и УВК в системах автоматического контроля ирегулирования: учебник / А.И. Бирман. – М.: финансы и статистика, 1986. – 60с.10. Бланк, И.А.Экономика АПК: учебник / И.А. Бланк. – Киев: Ника-Центр Эльга, 2009. – 357 с.11. Бригхем, Ю.Финансовый менеджмент: учебник / Ю. Бригхем. – СПб.: Экономическая школа,2008. – 497 с.12. Вакуленко, Т.Г.Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческихрешений: учебник / Т. Г. Вакуленко. — СПб.: «Издательский дом Герда», 2009. –366 с.13. Валебникова, Н.В.Современные тенденции управленческого учета: учебник / Н. В. Валебникова. – М.: Бухгалтерский учет, 2008. – 696 с. 14. Ван Хорн, Дж.Основы управления финансами: учебник / пер. с англ. под ред. И.И. Елисеевой. — М.: Финансы и статистика, 2007. – 800 с.15. Гиляровкая, Л.Т.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л. Т.Гиляровская. – М.: ТК Велби, издательство Проспект, 2006. – 451 с.16. Горфингель, В.Я.Экономика предприятия: учебник / В. Я. Горфингель, В. А. Швандар. — М.: ЮНИТИ,2007. – 564 с. 17. Донцова, Л.В.Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. — М.:Дело и сервис, 2008. – 471 с.18. Дьяченко, В.П.История финансов СССР: учебник / В.П. Дьяченко. – М.: Наука, 1978. – 497 с.19. Ермолович, Л.Л.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Л. Л. Ермолович. –Минск: Интерпрес сервис, 2008. – 356 с.20. К. РэдхэдУправление финансовыми рисками: учебник / К. Рэдхэд. – М.: КНОРУС, 2009. –288 с.21. Карпова, Т.П.Управленческий учет: учебник / Т. П. Карпова. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 413 с. 22. Керимов В.Э.Управленческий учет: учебник / В. Э. Керимов. – М.: ИЦ Маркетинг, 2007. – 512с. 23. Керимов, В.Э.Организация управленческого учета по системе «Директ-Костинг»: учебник / В.Э.Керимов, Н.Н. Комарова. – М.: Аудит и финансовый анализ, 2008. – 364 с.24. Ковалев, А. И.Анализ финансового состояния предприятия: учебник / А. И. Ковалев, В. П.Привалов. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. – 756 с.25. Ковалев, В. В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В. В. Ковалев. — М.:Проспект, 2009. – 721 с.26. Ковалев, В. В.Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности:учебник / В. В. Ковалев. — М.: Финансы и статистика, 2008. – 412 с.27. Ковалев, В.В.Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник / В.В. Ковалев. – М.:Проспект, 2010. – 504 с.28. Колосс, Б.Управление деятельностью предприятия: учебник / Б. Колос. — М.: Финансы,ЮНИТИ, 2007. – 315 с.29. Кондратьев, Н. А.Оборотные средства промышленного предприятия: учебник / Н. А. Кондратьев. – М.: Финансы, 2006. – 422 с.30. Крейнина, М. Н.Финансовый менеджмент: учебник / М. Н. Крейнина. – М.: Издательство «Дело иСервис», 2005. – 304 с.31. Крицмен, М. П.Количественные методы финансового анализа: учебник / М. П. Крицмен. — М.:ИНФРА-М, 2007. – 415 с.32. Кусмарцева, Ю. В.Финансовое управление специфическими оборотными активами и контрактнымиотношениями агроформирований: дис. канд. экон. наук / Ю.В. Кусмарцева. –Волгоград: гос. с.-х. акад., 2006. – 190 с.33. Любушин Н. П.Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебник / Н. П.Любушин. — М.: ЮНИТИ, 2007. – 678 с. 34. Любушин, Н. П.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Н. П.Любушин. – М.: ЮНИТИ, 2005. – 541 с. 35. Маркарьян, Э. А.Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Э. А. Маркарьян. — Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 377 с.36. Маркс, К.Капитал. Критика политической экономии: учебник / К. Маркс. – М.: Политиздат,1983. – 3883 с.37. Моляков, Д. С.Теория финансов предприятий: учебник / Д. С. Моляков, Е. И. Шохин. – М.:ИНФРА-М, 2007. – 354 с.38. Найт, Ф. Риск,неопределённость и прибыль: учебник / Ф. Найт. – М.: «Дело», 2003. – 352 с.39. Пизенгольц, М.З.Бухгалтерский учет в сельском хозяйстве: Т. 1: Ч. 1: Бухгалтерский финансовыйучет: Учебник Изд. 4-е, перераб., доп. / М.З. Пизенгольц. – М.: финансы истатистика, 2001. – 400 с.40. Поляк, Г. Б.Финансовый менеджмент: учебник для вузов / Г. Б. Поляк. — М.: ЮНИТИ-ДАНА,2006. — 527 с.41. Пястолов, С. М.Экономический анализ деятельности предприятий: учебник / С. М. Пястолов. – М.: Академический проект, 2007. – 494 с.42. Рапопорт, В.Ш.Диагностика управления: практический опыт и рекомендации: учебник / В. Ш.Рапопорт. – М.: финансы и статистика, 2005. – 128 с.43. Савицкая, Г. В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г. В. Савицкая. –Минск: Новое знание, 2006. – 456 с.44. Самуэльсон Пол Экономика: учебник / Пол Самуэльсон. – М.: «Вильямс», 2006. – 1360 с.45. Стоянова, Е. С.Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник / Е. С. Стоянова. – М.:изд-во Перспектива, 2009. – 656 с.46. Фольмут, Х.Й.Инструменты контроллинга от А до Я: учебник / Х. Й. Фольмут. – М.: Финансы истатистика, 2010. – 288 с.47. Чернов, Г.В.Управление рисками: учебник / Г.В. Чернов. – М.: Анкил, 2008. – 118 с.48. Шеремет, А. Д.Финансы предприятий: учебник / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. – М.: ИНФРА-М,2008. – 412 с.49. Широкова, Л.В.Реструктуризация систем управления оборотными активами на основе усиленияинтеграционного аспекта региональной экономической политики: дис. канд. экон.наук / Л.В. Широкова. – Ярославль: Изд-во Ярослав. ун-та, 2004. – 183 с.50. Ялялиева, Т.В.Учет и анализ в системе управления оборотными активами организации: дис. канд.экон. наук / Т.В. Ялялиева. – Йошкар-Ола: Марийский государственныйтехнический университет, 2005. – 203 с./>/>/>/>Приложение 1Зависимость междуприбылью и уровнем оборотных активов/>/>/>/>/>Приложение 2Резервы ускоренияоборачиваемости оборотных средствУменьшение материалоемкости выпускаемой продукции Товарная продукция предприятия Уменьшение потребности в материалах, сырье, комплектующих изделиях, сокращение норматива оборотных средств в производственных запасах Сокращение длительности производственного цикла изготовления продукции Товарная продукция предприятия и технико — организационный, уровень производства Сокращение норматива оборотных средств в незавершенном производстве Совершенствование порядка планирования и формирования оборотных средств Технико — организационный уровень производства Повышение точности расчета нормативов оборотных средств и усиление контроля за их величиной Совершенствование системы материально — технического снабжении Тоже Сокращение норматива оборотных средств в производственных запасах Автоматизация и механизация погрузочно-разгрузочных и складских работ Тоже Сокращение норматива оборотных средств в производственных запасах и готовой продукции на складе предприятия Совершенствование системы «сбыт продукции» Система маркетинга Сокращение норматива оборотных средств в готовой продукции Внедрение оптимальных методов расходования материалов Организация и технология производства Уменьшение потребности в материалах и сырье

О нашем интернет-магазине

okna.pp.ua является интернет-магазином по продаже в онлайн . Только у нас быстро и качественно в режиме 24х7 быстро и качественно любые товары окна и балконы, например, Балкон Меню Балкон Вишневое Выбор Профиля Пластиковых Окон Пластиковые Окна Установка Лоджия Остекление Компания Пластиковые Окна Пластиковые Окна Самые Дешевые Варианты Отделки Балкона Где Купить Окна Пвх Евроокна Окна Калькулятор Ламинированные Окна Цена Какие Пластиковые Окна Лучше Пластиковые Окна Для Дачи Калькулятор Окон Века Пластиковые Окна Какие Лучше Стеклопакет Цена Недорогие Окна Окна Ламинированные Цена Как Выбрать Пластиковые Окна Какие Лучше Рейтинг Производителей Пластиковых Окон
Мы работаем с окнами и дверьми по всей Украине, а именно: Авдеевка — Донецкая область | Александрия — Кировоградская область | Александровск — Луганская область | Алмазная — Луганская область | Алупка — Автономная Республика КрымАлушта — Автономная Республика КрымАлчевск — Луганская область | Ананьев — Одесская область | Андрушёвка — Житомирская область | Антрацит — Луганская область | Апостолово — Днепропетровская область | Армянск — Автономная Республика КрымАртёмовск — Донецкая область | Артёмовск — Луганская область | Арциз — Одесская область | Ахтырка — Сумская область | Балаклея — Харьковская область | Балта — Одесская область | Бар — Винницкая область | Барановка — Житомирская область | Барвенково — Харьковская область | Бахмач — Черниговская область | Бахчисарай — Автономная Республика КрымБаштанка — Николаевская область | Белая Церковь — Киевская область | Белгород-Днестровский — Одесская область | Белогорск — Автономная Республика КрымБеляевка - Одесская область | Белополье — Сумская область | Белз — Львовская область | Бердичев — Житомирская область | Бердянск — Запорожская область | Берегово — Закарпатская область | Бережаны — Тернопольская область | Березань — Киевская область | Березне — Ровненская область | Берестечко — Волынская область | Берислав— Херсонская область | Бершадь — Винницкая область | Бобринец — Кировоградская область | Бобрка — Львовская область | Бобровица — Черниговская область | Богодухов — Харьковская область | Богуслав — Киевская область | Болград — Одесская область | Болехов — Ивано-Франковская область | Борислав — Львовская область | Борисполь — Киевская область | Борзна — Черниговская область | Борщёв — Тернопольская область | Боярка — Киевская область | Бровары — Киевская область | Броды — Львовская область | Брянка — Луганская область | Бурынь — Сумская область | Бурштын — Ивано-Франковская область | Буск — Львовская область | Буча — Киевская область | Бучач — Тернопольская область | Валки — Харьковская область | Васильевка — Запорожская область | Васильков — Киевская область | Вашковцы — Черновицкая область | Ватутино — Черкасская область | Вахрушево — Луганская область | Великий Бурлук — Харьковская область | Великие Мосты — Львовская область | Верхнеднепровск — Днепропетровская область | Вольнянск — Запорожская область | Винница — Винницкая область | Виноградов — Закарпатская область | Вишнёвое — Киевская область | Владимир-Волынский — Волынская область | Вознесенск — Николаевская область | Волноваха — Донецкая область | Волчанск — Харьковская область | Волочиск — Хмельницкая область | Вольногорск — Днепропетровская область | Вижница — Черновицкая область | Вышгород — Киевская область | Гадяч — Полтавская область | Гайсин — Винницкая область | Гайворон — Кировоградская область | Галич — Ивано-Франковская область | Геническ — Херсонская область | Герца — Черновицкая область | Глобино — Полтавская область | Глухов — Сумская область | Глиняны — Львовская область | Голая Пристань — Херсонская область | Горловка — Донецкая область | Горное — Луганская область | Городенка — Ивано-Франковская область | Городище — Черкасская область | Городня — Черниговская область | Городок — Львовская область | Городок — Хмельницкая область | Горохов — Волынская область | Гребёнка — Полтавская область | Гуляйполе — Запорожская область | Джанкой — Автономная Республика КрымДзержинск — Донецкая область | Дебальцево — Донецкая область | Деражня — Хмельницкая область | Дергачи — Харьковская область | Десна — Черниговская область | Димитров — Донецкая область | Днепродзержинск — Днепропетровская область | Днепропетровск — Днепропетровская область | Днепрорудное — Запорожская область | Добромиль — Львовская область | Доброполье — Донецкая область | Докучаевск — Донецкая область | Долина — Ивано-Франковская область | Долинская — Кировоградская область | Донецк — Донецкая область | Дрогобыч — Львовская область | Дружковка — Донецкая область | Дубно — Ровненская область | Дубляны — Львовская область | Дубровица — Ровненская область | Дунаевцы — Хмельницкая область | Евпатория — Автономная Республика КрымЕнакиево — Донецкая область | Жашков — Черкасская область | Ждановка — Донецкая область | Жёлтые Воды — Днепропетровская область | Жидачов — Львовская область | Житомир — Житомирская область | Жмеринка — Винницкая область | Жолква — Львовская область | Залещики — Тернопольская область | Запорожье — Запорожская область | Заставна — Черновицкая область | Збараж — Тернопольская область | Зборов — Тернопольская область | Звенигородка — Черкасская область | Здолбунов — Ровненская область | Зимогорье — Луганская область | Зеньков — Полтавская область | Змиёв — Харьковская область | Знаменка — Кировоградская область | Золотое — Луганская область | Золотоноша — Черкасская область | Золочев — Львовская область | Зоринск — Луганская область | Зугрэс — Донецкая область | Ивано-Франковск — Ивано-Франковская область | Измаил — Одесская область | Изюм — Харьковская область | Изяслав — Хмельницкая область | Ильичёвск — Одесская область | Ирпень — Киевская область | Иршава — Закарпатская область | Ичня — Черниговская область | Кагарлык — Киевская область | Казатин — Винницкая область | Калиновка — Винницкая область | Калуш — Ивано-Франковская область | Каменец-Подольский — Хмельницкая область | Каменка — Черкасская область | Каменка-Бугская — Львовская область | Каменка-Днепровская — Запорожская область | Камень-Каширский — Волынская область | Канев — Черкасская область | Карловка — Полтавская область | Каховка — Херсонская область | Керчь — Автономная Республика КрымКиверцы — Волынская область | КиевКилия — Одесская область | Кировоград — Кировоградская область | Кировское — Донецкая область | Кицмань — Черновицкая область | Краматорск — Донецкая область | Красилов — Хмельницкая область | Красноармейск — Донецкая область | Красноград — Харьковская область | Краснодон — Луганская область | Краснопартизанск — Луганская область | Красноперекопск — Автономная Республика КрымКрасный Лиман — Донецкая область | Красный Луч — Луганская область | Кременец — Тернопольская область | Кременчуг — Полтавская область | Кривой Рог — Днепропетровская область | Кролевец — Сумская область | Кобеляки — Полтавская область | Ковель — Волынская область | Кодыма — Одесская область | Коломыя — Ивано-Франковская область | Комсомольск — Полтавская область | Конотоп — Сумская область | Константиновка — Донецкая область | Корец — Ровненская область | Коростень — Житомирская область | Коростышев — Житомирская область | Корсунь-Шевченковский — Черкасская область | Корюковка — Черниговская область | Косов — Ивано-Франковская область | Костополь — Ровненская область | Котовск — Одесская область | Кузнецовск — Ровненская область | Купянск — Харьковская область | Ладыжин — Винницкая область | Лановцы — Тернопольская область | Лебедин — Сумская область | Лисичанск — Луганская область | Лозовая — Харьковская область | Лохвица — Полтавская область | Лубны — Полтавская область | Луганск — Луганская область | Лутугино — Луганская область | Луцк — Волынская область | Львов — Львовская область | Любомль — Волынская область | Люботин — Харьковская область | Малин — Житомирская область | Марганец — Днепропетровская область | Мариуполь — Донецкая область | Макеевка — Донецкая область | Малая Виска — Кировоградская область | Мелитополь — Запорожская область | Мена — Черниговская область | Мерефа — Харьковская область | Миргород — Полтавская область | Мироновка — Киевская область | Миусинск — Луганская область | Могилёв-Подольский — Винницкая область | Молодогвардейск — Луганская область | Молочанск — Запорожская область | Монастыриска — Тернопольская область | Монастырище — Черкасская область | Мостиска — Львовская область | Мукачево — Закарпатская область | Надворная — Ивано-Франковская область | Николаев — Львовская область | Николаев — Николаевская область | Никополь — Днепропетровская область | Нежин — Черниговская область | Немиров — Винницкая область | Нетешин — Хмельницкая область | Новая Каховка — Херсонская область | Новая Одесса — Николаевская область | Новый Буг — Николаевская область | Нововолынск — Волынская область | Новгород-Северский — Черниговская область | Новогродовка— Донецкая область | Новомиргород — Кировоградская область | Новоград-Волынский — Житомирская область | Новодружеск — Луганская область | Новоднестровск — Черновицкая область | Новомосковск — Днепропетровская область | Новопсков — Луганская область | Новоселица — Черновицкая область | Новоукраинка — Кировоградская область | Новый Роздол — Львовская область | Носовка — Черниговская область | Майорск— Донецкая область | Обухов — Киевская область | Овруч — Житомирская область | Одесса — Одесская область | Орджоникидзе — Днепропетровская область | Орехов — Запорожская область | Острог — Ровненская область | Очаков — Николаевская область | Павлоград — Днепропетровская область | Первомайск — Луганская область | Первомайск — Николаевская область | Первомайский — Харьковская область | Перевальск — Луганская область | Перемышляны — Львовская область | Перечин — Закарпатская область | Перещепино — Днепропетровская область | Переяслав-Хмельницкий — Киевская область | Першотравенск — Днепропетровская область | Петровское — Луганская область | Пирятин — Полтавская область | Погребище — Винницкая область | Подволочиск — Тернопольская область | Подгайцы — Тернопольская область | Подгородное — Днепропетровская область | Пологи — Запорожская область | Полонное — Хмельницкая область | Полтава — Полтавская область | Попасная — Луганская область | Почаев — Тернопольская область | Приволье — Луганская область | Прилуки — Черниговская область | Приморск — Запорожская область | Припять — Киевская область | Пустомыты — Львовская область | Путивль — Сумская область | Пятихатки — Днепропетровская область | Рава-Русская — Львовская область | Радехов — Львовская область | Радомышль — Житомирская область | Радивилов — Ровненская область | Рахов — Закарпатская область | Ржищев — Киевская область | Рогатин — Ивано-Франковская область | Ровеньки — Луганская область | Ровно — Ровненская область | Рожище — Волынская область | Ромны — Сумская область | Рубежное — Луганская область | Рудки — Львовская область | Саки — Автономная Республика КрымСамбор — Львовская область | Сарны — Ровненская область | Свалява — Закарпатская область | Сватово — Луганская область | Свердловск — Луганская область | Светловодск — Кировоградская область | СевастопольСеверодонецк — Луганская область | Седнев — Черниговская область | Селидово — Донецкая область | Семёновка — Черниговская область | Середина-Буда — Сумская область | Симферополь — Автономная Республика КрымСинельниково — Днепропетровская область | Скадовск — Херсонская область | Скалат — Тернопольская область | Сквира — Киевская область | Сколе — Львовская область | Славута — Хмельницкая область | Славутич — Киевская область | Славянск — Донецкая область | Смела — Черкасская область | Снежное — Донецкая область | Снигирёвка — Николаевская область | Снятын — Ивано-Франковская область | Сокаль — Львовская область | Сокиряны — Черновицкая область | Соледар — Донецкая область | Старобельск — Луганская область | Староконстантинов — Хмельницкая область | Старый Крым — Автономная Республика КрымСтарый Самбор — Львовская область | Стаханов — Луганская область | Сторожинец — Черновицкая область | Стрый — Львовская область | Судак — Автономная Республика КрымСумы — Сумская область | Суходольск — Луганская область | Счастье — Луганская область | Таврийск — Херсонская область | Тальное — Черкасская область | Тараща — Киевская область | Татарбунары — Одесская область | Теплогорск — Луганская область | Теплодар — Одесская область | Тернополь — Тернопольская область | Терновка — Днепропетровская область | Тетиев — Киевская область | Тысменица — Ивано-Франковская область | Тлумач — Ивано-Франковская область | Теребовля — Тернопольская область | Тростянец — Сумская область | Трускавец — Львовская область | Токмак — Запорожская область | Торез — Донецкая область | Тульчин — Винницкая область | Тячев — Закарпатская область | Угледар — Донецкая область | Угнев — Львовская область | Узин — Киевская область | Украинка — Киевская область | Ужгород — Закарпатская область | Умань — Черкасская область | Устилуг — Волынская область | Фастов — Киевская область | Феодосия — Автономная Республика КрымХарцызск — Донецкая область | Харьков — Харьковская область | Херсон — Херсонская область | Хмельник — Винницкая область | Хмельницкий — Хмельницкая область | Хорол — Полтавская область | Хотин — Черновицкая область | Христиновка — Черкасская область | Хуст — Закарпатская область | Хыров — Львовская область | Цюрупинск — Херсонская область | Червоноград — Львовская область | Червонозаводское — Полтавская область | Червонопартизанск— Луганская область | Черкассы — Черкасская область | Чернигов — Черниговская область | Чернобыль — Киевская область | Черновцы — Черновицкая область | Чигирин — Черкасская область | Чоп — Закарпатская область | Чортков — Тернопольская область | Чугуев — Харьковская область | Шаргород — Винницкая область | Шахтёрск — Донецкая область | Шепетовка — Хмельницкая область | Шостка — Сумская область | Шпола — Черкасская область | Шумск — Тернопольская область | Щёлкино — Автономная Республика КрымЩорс — Черниговская область | Энергодар — Запорожская область | Южное — Одесская область | Южноукраинск — Николаевская область | Яворов — Львовская область | Яготин — Киевская область | Ялта — Автономная Республика КрымЯмполь — Винницкая область | Яремче — Ивано-Франковская область | Ясиноватая — Донецкая область Все материалы на этом сайте присутствуют исключительно для торговли в розничных или оптовых целях.

Новые товары

Бренды и Производители:

2000 СТАР раздвижные системы 4g ABLOY ACCADO ACTUAL Adulo AGB AGC Flat Glass (GLAVERBEL) AGS Akbulut Plastik AKFA Akpenplastik AKPROFIL AKS PA LTD AL7 ALIPLAST Ltd Alma ALMplast ALPINA ALTEST ALTINDAG Aluminyum Aluma CS, s.r.o. Alumil ALUMINANTE aluplast GmbH ALUPROF S.A. ALUTECH ARtec Artel ltd ARWin Asas Aluminyum A.S ASISTAL Atlas CNC Makina AUBI AXOR INDUSTRY BALKAN S. A. BARBERAN S.A. Bassra Machine Tools Ltd BAUFEN BAUwelt BC Ablakprofil BEST MAKINA BILTEKS Brokelman Brugmann BRUSBOX Budo-Serwis BUG Alutechnik Burak Aluminuym CAMBAS MAKINA SANAYI Caspol Cincinnati Extrusion GmbH CKM Extrusion TITANIUM CMS GLASS MACHINERY Cortizo CSK METAL PVC CVL DAYER Chemie (Russia) DECCO deceuninck DIMEX Doormax DORAL dormakaba DURSUNLAR DWT E.T.M. Makina Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti EKRAN EL Vi Al ELEX Elit Machine ELITHERM S.A. elumatec ELVIAL Emre Aluminium Endow Epsilon ТМ Erpasan Co. ERSAS ALUMINYUM ETEM Euroglas GmbH EUROTECH AO F. W. Brokelmann Aluminium FAM FAPIM Fast-M FENIS Fimtec Flashplast FORIS Fornax Framex FREUD FSB FUHR Funke Kunststoffe GmbH GEALAN Fenster-Systeme GmbH Gebhardt-Stahl GMBH GENSA CHEMICAL INDUSTRY LTD GEVIS GEVISS GEZE Giesse GMT GLASS MACHINE GQ, GUOQIANG HARDWARE GROUP CO Greiner Extrusion GSG GU (G-U) Guardian Global Headquarters HAFFNER Han Jiang Handtmann Hans Weber Maschinenfa представительство Hanwha Chemical Corp. HAUTAU HAYAT KALIP HEGSAN Hoffen HOPPE HORIZONT PS INFINITE Inoutic (Thyssen) Intermac s.p.a Internova INTERSTEEL INTERTEC ISEO ITAP IULCOM IV 68 IV78 Jinan Steklookna Machine Co. Kaban Makina LTD. Kale Kilit KBE KFV KIAplast KingSky KLAES KMG KMW engineering Knipping KOMMERLING KOMPEN A.S. KONIG Koning KraussMaffei Berstorff KraussMaffei Technologies GmbH KTM fenstersysteme Kurtoglu Aluminium A.S. La Reny LAVAAL LG Hausys LGC Lisec LOCKWIN LorenzoLine LRS Planung Lvivpromlis MACO Marlon MEDOS MELKA, slusarstwo MERT MAKINA Mesan Aluminiyum METRA SpA Milli Mixall Srl MONTBLANC MURAT MYS Makina (Турция) NATUREL Nefa Fenster System Perfekt NEGLOBAL MACHINE NEWTEC Next NOTA OBERG MAKINA OMURZAK Mak.San.Tic.Ltd.Sti. OPEN TECK OPTIMAC ORAL MAKINA OZCELIK Ozgenc Makina Pakpen Parker Penkid Pilkington PIMAPEN Piramit PVC Aksesuarlari PLAFEN Planiterm Futur (i-glass) Plastival Plastline Plastmo INDEX PlusTec PMS METAL ALUMINIUM Poli Polygal Plastics Industries Ltd. Ponzio PRIOR Proff-СТАЛЬ PROFILCO PROFILINK Proline PVC Ltd. Inc. Proplast PROPLEX Provedal Qingdao ChengYe Glass Co., Ltd Ramasoft RasKon (Расчет Конструкций) RC Systems REHAU RENOLIT Rexel Reynaers Aluminium REZE RHEINPLAST e.K. RISUS MAKINA LTD ROCKWIN ROMB Roplasto ROTO ROTOX Saint-Gobain Salamander Industrie - Produkte GmbH SARAY Savio Scheffer SCHIRMER, GmbH Schonline Schuco International KG SCHURING SHIDE (DALIAN SHIDE) SIEGENIA GRUPPE Simonswerk Sinax Slidors ТМ SOLARLUX Aluminium Systeme GmbH Solur Somfy LLC SOVTECH, TM Spectral Spectrum Glass SPECTUS STADUR STC Steko Sturtz SWS T&T TAHA BAYRAK MAKINA TAURUS TECHNOFORM tecnoplas tecseal, s.a. TEKNIK TESTERE Thermotech Tiivi TIOFEST TiTiZ makina Todocristal TROCAL TROIKATECH TTS Universal Windows UniWin URBAN Gmbh & Ko Maschinenbau KG Uslu Makina ltd. VEKA VELUX Veratec VERMAK MAKINE VHS VIKNALAND VILMAC PVC & GLASS MACHINE Vitral VIVA Plast (ВИАС) Viva-aluminium systems Vizyon voestalpine Krems GmbH VORNE WDS WEGOMA WEINIG AG ВАЙНИГ Weinig Gruppe Weiss Profil weissesen WHSHalo WICONA Willi Stuertz Maschinenbau GmbH WINAPEX WINBAU WinCalc Windoff's Windoline WINDOM Windowmaker Software Ltd WINGO Winhouse WINKHAUS WINTECH WinTecs (ВинТэкс) Wittmann Battenfeld GmbH WPR-Taka Wymar YAWAL Yilmaz Makina Zed Trade ZTS Metalplast Kalisz Sp. z o.o. Алтек Альфа-Про Алюминиевый-профиль Алюмотрейд Аркада-Сталь Аркатерм АРСЕНАЛ ГРУПП АР-тек Артикон АТехнолоджи АЭРО БАСТЕТ Борисенко Борский стекольный завод Будматериалы Сервис Бэндмастер Викна Pro Вікнар’Off ВН - Комплект Гелеодор Гомельстекло ГПТ СТАЛЬ ДПК-ЛТД Евро Брус (Евробрус) Европартнер ТМ ЕВРОФАСАД МОЛДОВА Завод алюминиевых профилей Игла-Маш Инновационные программы и технологии Калашников А.В. Канфом Карпатские окна Кеннер-Україна Купер, НПФ Ламинар Лебединский Ленокс Груп ЕООД ЛКС МАКСИПЛАСТ МАРВЕЙ Мастер Медиа Пласт Украина Метаком Профиль Металлопластиковый-профиль Металлопром Металлпроминвест МЗС-Сервис Нижегородские сорбенты ННН Обрий Огінський С.О. Окошко Падана Кемикал Компаундс ПластСистем Пневматика Полевской металлофурнитурный завод Полимер Эко S ПРОФМЕТ ВП Пчела Салаватстекло Саратовстройстекло СВТ СИЛАНК СНОК Лтд СОББОН Стальпродукт-Україна Старт СТАРЬСТЕКЛО Стеклопласт ЛТД Стомил Санок Украина Стройполимер СТУБЛИНА-УА СуперОкна Талисман ТАНТАЛ-96 ТЕКОПЛАСТ Термопол Украина Термоэластопласт Триар Украинская металло-профильная компания Укрпласт плюс Фауна Гранд ФИНАЛ Финансовые резервы Экопласт Эльфпласт, СООО Эссманн Юг Метпром Юг-ПлаСТ Украина

Похожие запросы:

baloon